SIRI บวก 0.58% แม้ยกเลิกขายคอนโดฯอุดรฯ-ขอนแก่น โบรกฯมองดีกว่าฝืนทำต่อ

ข่าวหุ้น-การเงิน Wednesday January 14, 2015 10:16 —สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (IQ)

หุ้น SIRI บวก 0.58% มาอยู่ที่ 1.72 บาท เพิ่มขึ้น 0.01 บาท เมื่อเวลา 10.06 น. โดยเปิดตลาดที่ 1.71 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 1.72 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 1.17 บาท

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ว่า บมจ.แสนสิริ(SIRI)ยกเลิกขายคอนโด 2 โครงการที่จังหวัดอุดรธานีและจังหวัดขอนแก่น คือ 1) The Base ศรีจันทร์ ขอนแก่น มูลค่าขาย 893 ล้านบาท ปัจจุบันขายแล้ว 19% หรือ 167 ล้านบาท ครบกำหนดโอนกรรมสิทธิ์ปี 2561 และ 2) The Base เซ็นทรัล อุดรธานี มูลค่าขาย 1,551 ล้านบาท ปัจจุบันขายแล้ว 15% หรือ 226 ล้านบาท ครบกำหนดโอนกรรมสิทธิ์ปี 2559

ผลกระทบแม้จะดูเป็นลบ เพราะเกิดความเสียหายคือต้องคืนเงินดาวน์ลูกค้าพร้อมดอกเบี้ยประมาณ 7.5% มีค่าใช้จ่ายต่างๆที่ลงไปแล้ว เช่น ค่าถมดิน ค่าออกแบบ ค่าโฆษณา ดอกเบี้ยที่ต้องชดเชยลูกค้าที่คืนเงินดาวน์ และดอกเบี้ยที่จะเกิดต่อไปจากการต้องถือครองที่ดินเพื่อรอที่จะดำเนินการ

อย่างไรก็ตาม การที่ยอดขายยังน้อย หากฝืนทำต่อไปจะเปลืองทั้งดอกเบี้ยเงินกู้และค่าใช้จ่ายส่วนกลาง เมื่อพัฒนาโครงการไปจนถึงการโอนกรรมสิทธิ์ แต่ยอดขายไม่มา ส่วนสาเหตุที่ยอดขายน้อยเพราะคาดหวังอุปสงค์เร็วเกินไป และที่จังหวัดขอนแก่นและอุดรฯมีโครงการก่อนหน้าแล้ว ดังนั้นจึงคาดว่าราคาหุ้นอาจจะตอบรับในทางลบเล็กน้อย เพราะเหตุการณ์แบบนี้ไม่เกิดกับ SIRI บ่อยครั้งนัก

ทั้งนี้ คงคำแนะนำซื้อ SIRI ทางแก้ส่วนหนึ่งคือ บริษัทชักชวนให้ลูกค้าย้ายไปซื้อโครงการอื่นในจังหวัดเดียวกัน สำหรับยอดยกเลิกรวมทั้งหมด 2 โครงการประมาณ 393 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 4% จากยอดขายทั้งหมดปี 57 ที่ 8.8 พันล้านบาท ส่วนดอกเบี้ยจ่ายที่คืนลูกค้าต่อปีสูงสุดเป็นประมาณ 29 ล้านบาท ราคาพื้นฐานเป็น 2.21 บาท ซึ่งประเมินด้วย P/E ปี 58 ที่ 11 เท่า ราคาปิดมีส่วนเพิ่มอีก 29%

แม้ว่ายอดขายปี 57 น่าผิดหวัง แต่คาดว่าเป็นจุดต่ำสุดที่ผ่านไปแล้ว แต่ปี 58 คาดว่ายอดขายจะกลับมาโดดเด่น เพราะเปิดขายโครงการใหม่จำนวนมาก โดยเฉพาะคอนโดมิเนียม ด้านผลการดำเนินงานปี 57 และ 4Q57 ได้รับผลกระทบน้อย เพราะยอดขาย (Backlog) ที่สูงค้ำจุนรายได้ให้เป็นไปตามเป้าหมาย โดยรวมคาดว่าอัตราการเติบโตกำไรปี 57และปี 58 สดใสเพิ่ม 35% และ 22% ตามลำดับ ส่วนคาดการณ์อัตราผลตอบแทนปันผลปี 57 และ 58 อยู่ในเกณฑ์ดีเป็น 5.1% และ 5.8% ตามลำดับ


เว็บไซต์นี้มีการใช้งานคุกกี้ ศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ นโยบายความเป็นส่วนตัว และ ข้อตกลงการใช้บริการ รับทราบ