จัดพอร์ตสร้างสมดุล 'ลงทุนสินทรัพย์หลากหลาย'

ข่าวเศรษฐกิจ 15 ตุลาคม พ.ศ. 2562 —หนังสือพิมพ์ไทยโพสต์

ว่าด้วยเรื่องของการลงทุนในปัจจุบันมีปัจจัยที่สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนในหลายประเด็น ไม่ว่าจะเป็นสงครามการค้า ภาวะเศรษฐกิจทั่วโลก Brexit และทิศทางดอกเบี้ยขาลง ซึ่งการปรับตัวรับมือกับตลาดที่มีความผันผวนมากขึ้น ขณะที่ผลตอบแทนตกต่ำลงจึงไม่ใช่เรื่องง่าย "ทีเอ็มบี" หรือธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน) ได้เชิญพันธมิตรผู้เชี่ยวชาญการลงทุนระดับโลกอย่าง "M&G Investments" บริษัทที่บริหารกองทุนรวมเก่าแก่ที่สุดในประเทศอังกฤษ มาเปิดมุมมองด้านการเงินการลงทุนในตลาด พร้อมให้คำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน ในหัวข้อ "เทคนิคการสร้างกระแสรายได้ภายใต้สภาวะผลตอบแทนตกต่ำทั่วโลก" โดยนายไมเคิล ไนเยอร์ ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุน บริษัท เอ็ม แอนด์ จี อินเวสเมนท์ จำกัด

          สิ่งที่เกิดขึ้นกับตลาดขณะนี้ โดยเฉพาะประเด็นภาวะเศรษฐกิจถดถอยนั้น ในมุมมองเอ็ม แอนด์ จี อินเวสเมนท์    มองว่า ตลาดกังวลกับประเด็นดังกล่าว และคิดในแง่ลบมากเกินไป ทำให้ช่วงสองเดือนที่ผ่านมา นักลงทุนขายสินทรัพย์เสี่ยงออกมาอย่างหนักจนราคาตกลงมามาก ทั้งที่เมื่อดูจากตัวเลขเศรษฐกิจที่ออกมา ทั้งอัตราการจ้างงาน และการใช้จ่ายของผู้บริโภค สะท้อนว่าเศรษฐกิจยังเติบโตได้ เพียงแต่เป็นแบบชะลอลง ซึ่งโอกาสเกิดภาวะถดถอย หรือวิกฤติเศรษฐกิจมีน้อยมาก เช่นเดียวกับประเด็นสงครามการค้า แม้ยังไม่สามารถวิเคราะห์ได้ว่ามีจุดจบอย่างไร แต่มองว่าตลาดกลัวเกินไป เทขายหุ้นจนราคาตกต่ำกว่าพื้นฐานที่แท้จริง ถือเป็นโอกาสในการลงทุน เพราะเมื่อข่าวหายไป ราคาหุ้นมีโอกาสปรับขึ้น

ดังนั้น ขณะนี้การลงทุนในหุ้นจึงน่าสนใจกว่าตราสารหนี้ โดยหุ้นยุโรปถือว่าค่อนข้างถูก และหุ้นญี่ปุ่นก็ถูกมากเกือบจะเรียกได้ว่าถูกที่สุด รวมทั้งหุ้นในตลาดเกิดใหม่ ส่วนหุ้นสหรัฐอยู่ในช่วงกลางๆ ไม่ถูกไม่แพงเมื่อเทียบกับในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา แต่ในการลงทุนนั้น ไม่ควรใส่ไข่ทั้งหมดไว้ในตระกร้าใบเดียว ต้องกระจายความเสี่ยง เพื่อลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งการลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลายจะทำให้นักลงทุนมีโอกาสหาผลตอบแทนที่ดีได้มากกว่าการลงทุนในสินทรัพย์เดียว เป็นการสร้างสมดุลผลตอบแทนและความเสี่ยงที่เกิดขึ้น

สำหรับขั้นตอนหลักๆ ในการลงทุนของเอ็ม แอนด์ จี อินเวสเมนท์ ที่สามารถสร้างผลตอบแทนให้เติบโตตามเป้าหมายได้ในทุกสภาวะตลาดนั้น ขั้นตอนแรกจะเริ่มจากวิเคราะห์สินทรัพย์ที่สามารถลงทุนได้ แต่ละประเภทว่ามีความถูกหรือแพงอย่างไร โดยดูจากผลตอบแทน ราคาตลาด และมูลค่าที่แท้จริง ซึ่งบางครั้งความกลัวมากเกินของนักลงทุน ทำให้ราคาสินทรัพย์ตกต่ำเกินพื้นฐาน ช่องว่างนี้ถือเป็นโอกาสในการลงทุน จึงต้องวิเคราะห์ให้ลึกว่าราคาสินทรัพย์ที่ถูกลงนั้นเกิดจากอะไร เป็นเรื่องพื้นฐานหรือความกังวลของตลาด

"สิ่งสำคัญที่ต้องดูด้วย คือ พฤติกรรมของนักลงทุน ดูว่ามีดรามาอะไรเกิดขึ้นในตลาดบ้าง บางทีนักลงทุนโฟกัสกับบางข่าวจนเกินไป ผู้จัดการกองทุนจะดูว่าสิ่งที่เกิดขึ้นจากข่าว หรือสิ่งที่นักลงทุนทำนั้น มากเกินพื้นฐานของสินทรัพย์หรือไม่ ถ้าเทขายจนราคาถูกเกินไปจะเป็นโอกาสในการลงทุนหรือเปล่า หรือนักลงทุนทำถูกแล้ว พูดง่ายๆ คือ ถ้านักลงทุนกลัวจนเทขายสินทรัพย์ที่พื้นฐานยังดีอยู่จนมากเกินไปก็จะใช้จังหวะนี้ปรับพอร์ตเข้าไปซื้อ ถือว่าเป็นหนึ่งใน Technical Allocation"

เมื่อเลือกสินทรัพย์ที่น่าลงทุนได้แล้ว ก็จะนำมาประกอบร่างเป็นพอร์ตโฟลิโอ (Portfolio) ที่มีสินทรัพย์หลากหลาย โดยคำนึงถึงเรื่องผลตอบแทนที่ดีและมีความสม่ำเสมอเป็นหลัก แต่ต้องมีการกระจายความเสี่ยงด้วย ทำให้ความผันผวนของ Portfolio ไม่สูงเกินไป และเพื่อให้กองทุนมีความสมดุลสินทรัพย์ต่างๆ ต้องมีการตั้งเป้าหมายว่าจะลงทุนในสินทรัพย์แต่ละประเภทในสัดส่วนเท่าไหร่ สิ่งสำคัญการจัดสัดส่วนต้องมีความยืดหยุ่น ปรับเปลี่ยนได้ง่ายๆ ในเวลาอันรวดเร็ว ซึ่งจากการจัดพอร์ตที่มีสินทรัพย์หลากหลาย มีความผันผวนต่ำกว่าตลาดหุ้น โดยลงทุนในพันธบัตรที่หลายประเภทมีการผสมผสาน ทำให้ได้รับผลตอบแทนสูงกว่าการลงทุนในสินทรัพย์เพียงอย่างเดียว

อย่างเช่น กองทุนใหม่ของทีเอ็มบี "TMBAM Eastspring Income Allocation Fund" ที่มีการลงทุนในสินทรัพย์อย่างหลากหลาย ภายใต้การบริหารของทีมผู้เชี่ยวชาญในการลงทุนมานานกว่า 20 ปี โดดเด่นด้วยการสร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอได้ตามที่คาดการณ์ไว้ และกระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสมเพื่อให้ความผันผวนไม่สูงเกินไป รวมทั้งมีความยืดหยุ่นในการปรับพอร์ตโฟลิโอได้อย่างคล่องตัวเพื่อให้การลงทุนสอดคล้องกับสถานการณ์ที่เกิดขึ้น.


เราใช้ cookies เพื่อบริการที่ดีขึ้นสำหรับคุณ อ่านข้อตกลงการใช้บริการ