บล.เมย์แบงก์กิมเอ็ง แนะ “ทยอยสะสม”หุ้น บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส(ADVANC) ราคาเหมาะสม 280.00 บาท โดยมองว่าราคาหุ้น ADVANC ที่ปรับตัวลงถึง 4.7% ในวันศุกร์ที่ผ่านมา เกิดจากผลกระทบเชิงลบเพียงชั่วคราว เนื่องจากเป็นหุ้นที่ถูกดัชนี MSCI ลดน้ำหนักการลงทุนลง ขณะที่ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตในระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเริ่มทยอยโอนลูกค้าจาก 2G มา 3G ตั้งแต่เม.ย.จะส่งผลให้ต้นทุนค่าธรรมเนียมลดลงมากจากเดิมที่เฉลี่ยราว 20-22% เหลือเพียง 5.25%
ทั้งนี้ คาดว่า ADVANC จะโอนย้ายฐานลูกค้ามายังระบบ 3G ได้ราว 8.6 ล้านรายในปีนี้ และต้นทุนค่าธรรมเนียมที่ลดลงจะเพียงพอเพื่อชดเชยค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนครั้งใหม่ภายใต้ระบบ 3G และส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2556 เติบโต +12.5% yoy เป็น 39,268 ล้านบาท และต่อเนื่อง +23.2% yoy เป็น 48,385 ล้านบาท ในปี 2557
รวมทั้ง ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในเกณฑ์ดี โดยคาดว่าจะจ่ายเงินปันผลปี 2556 หุ้นละ 12.56 บาท คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 4.8%
ขณะที่ บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ" ADVANC ห้ราคาเป้าหมายที่อิงกับวิธี DCF ไว้ที่ 335 บาท/หุ้น ปัจจัยหลักที่จะขับเคลื่อนราคาหุ้นในระยะสั้น คือ การโอนย้ายลูกค้าจำนวนมากไปยังเครือข่าย 3G ของบริษัท ซึ่งที่ผ่านทำได้ดีมาก
ความเสี่ยงในการดำเนินงานอยู่ในระดับต่ำ หลังจากที่ ADVANC ได้เปิดตัวบริการเครือข่าย 3G บนคลื่นความถี่ 2.1GHz พบว่าลูกค้ามีความประทับใจการโอนย้ายลูกค้าไปยังเครือข่ายใหม่ 3G ที่รวดเร็วของบริษัท และดูเหมือนว่าไม่มีความกังวลใด ๆ เกี่ยวกับความเสี่ยงจากการดำเนินงาน (Executive Risk) อีกต่อไป
เช่นเดียวกับความกังวลต่อความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์ต่างๆ (Regulatory risk) ก็ลดลงอย่างมากแล้ว ความเสี่ยงเชิงบวก คือ อัตราการขอใช้บริการข้ามเครือข่าย หรือ Roaming rate ระหว่าง TrueMove และ TrueMove-H ยังคงอยู่ในระดับต่ำ และ DTAC ก็น่าจะกำหนดอัตราดังกล่าวในระดับต่ำเช่นกัน ขณะที่ Roaming rate ของ TOT และ CAT อยู่ที่เพียง 0.35 บาท/นาที จึงคาดว่า ADVANC จะลด Roaming rate สำหรับเครือข่าย 3G ลงในปี 57