อสังหาฯเล็กยังคึกคักรับกระแสเทคโอวอร์ โบรกฯเตือนระวังหากหมดรอบเก็ง

หุ้น NPARK อยู่ที่ 0.05 บาท ราคาไม่เปลี่ยนแปลง มูลค่าซื้อขาย 8.33 ล้านบาท

หุ้น PRECHA อยู่ที่ 4.52 บาท เพิ่มขึ้น 0.88 บาท(+24.18%)มูลค่าซื้อขาย 286.84 ล้านบาท

หุ้น THANA อยู่ที่ 4.14 บาท เพิ่มขึ้น 0.04 บาท(+0.98%)มูลค่าซื้อขาย 23.12 ล้านบาท

หุ้น PRIN อยู่ที่ 1.82 บาท เพิ่มขึ้น 0.01 บาท(+0.55%)มูลค่าซื้อขาย 4.67 ล้านบาท

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯว่า ราคาหุ้นหลักทรัพย์กลุ่มที่อยู่อาศัยขนาดเล็กถูกเก็งกำไรขึ้น คาดว่าจะเป็นข่าวการถูกซื้อกิจการ(Takeover)จากหลักทรัพย์ขนาดใหญ่กว่า อาจเป็นบริษัทในตลาดฯหรือบริษัทนอกตลาดฯที่ต้องการเข้าจดทะเบียนในตลาดฯแบบทางอ้อม (Backdoor Listing) ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นโดดเด่น แต่ก็พร้อมจะมีแรงขายทำกำไรได้เช่นกันเมื่อพบว่าในที่สุดแล้ว ข่าวดังกล่าวมีความคืบหน้าน้อย หรือไม่มีมูลความจริงแต่อย่างใด

ดังนั้น ผลกระทบจึงมองเป็นความเสี่ยงของนักลงทุนที่จะเข้าไปเก็งกำไรหลักทรัพย์เหล่านี้ อีกทั้งระยะนี้ที่ตลาดหลักทรัพย์มีความเข้มงวดกับหลักทรัพย์ที่มีการเก็งกำไรสูง เมื่อมีข่าวเกี่ยวกับมาตรการมาคุมเข้ม ก็จะยิ่งมากระทบให้ราคาหุ้นปรับตัวลงได้ เพราะกังวลว่าจะเข้าข่ายถูกใช้มาตรการนั่นเอง

มีหลายกรณีเกิดขึ้น เช่น วานนี้ NPARK แจ้งว่าข่าวการซื้อกิจการจาก S ไม่เป็นความจริง และ THANA ผู้ถือหุ้นใหญ่คือ กลุ่มเสถียรภาพอยุทธ์ ขายหุ้นออกไปเพียง 1.39% เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง แต่โครงสร้างผู้ถือหุ้นยังเหมือนเดิม ก็มีส่วนทำให้ราคาหุ้นมีความผันผวนได้ จึงเห็นว่าการขายกิจการนั้นไม่ใช่เรื่องง่าย เพราะหากเป็นผู้ก่อตั้งบริษัท(Founder) ก็จะหวงแหนกิจการที่สร้างมากับมือ และยังหวังว่าจะมีอนาคตต่อไป บางครั้งเมื่อมีผู้มาขอเจรจาซื้อก็จะตั้งราคาที่สูงกว่ามูลค่าทางบัญชี(Book Value)เพื่อให้ลดความสนใจ ยกเว้นแต่ว่าจะได้ราคาเสนอซื้อที่ได้รับผลตอบแทนสูงมาก ๆ จนจูงใจให้ขาย

ทีมกลยุทธ์ได้รวบรวมหลักทรัพย์ขนาดเล็ก กลุ่มที่อยู่อาศัยที่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นสูง และได้รับความสนใจมาบางส่วน จากการวิเคราะห์พบว่า 1) มูลค่าทางบัญชี ไม่ได้บ่งบอกว่า หาก P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า เท่านั้นที่จะได้รับความสนใจ เมื่อมีการทำเทนเดอร์ ออฟเฟอร์ เช่นในรายของ THANA, PRECHA และ NPARK ที่มี P/BV มากกว่า 2 เท่า และ 2) ผลการดำเนินงานในรอบ 1H57 ออกมาไม่ดีทุกหลักทรัพย์ คือ ลดลงมากเทียบ y-o-y หรือเป็นขาดทุนสุทธิ

ดังนั้นคิดว่าสิ่งที่นักลงทุนควรติดตามคือ แนวโน้มผลการดำเนินงานในอนาคตมากกว่า การเก็งกำไรตามข่าวลือ อาจจะได้รับความเสียหายได้ เมื่อรอบการเก็งกำไรจบลง

Ticker    ราคาปิด   มูลค่าหุ้นทาง     P/BV    Growth 1H57
          (บาท)     บัญชี(บาท)      (x)       y-o-y
NCH        1.72        1.93       0.9        -19%
PRIN       1.81        3.16       0.6        -55%
THANA      4.10        1.63       2.5        -99%
PRECHA     3.64        1.75       2.1      ขาดทุนสุทธิ
NPARK     0.05         0.02       2.5      ขาดทุนสุทธิ