บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.ปตท. สำรวจและผลิตปิโตรเลียม(PTTEP) คงราคาเป้าหมายเอาไว้ที่ 141 บาท ผลประกอบการของ PTTEP ในไตรมาสที่ 1/58 พลิกมาเป็นกำไรสุทธิ 8.6 พันล้านบาท จากขาดทุนสุทธิ 2.44 หมื่นล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 30.7% yoy ซึ่งกำไรในไตรมาสแรกนี้สูงกว่าประมาณการของเราที่ 5.6 พันล้านบาท และประมาณการเฉลี่ยของ Bloomberg ที่ 6 พันล้านบาท
โดยอัตราภาษีเฉลี่ยที่ต่ำกว่าคาดคือสาเหตุหลักที่ทำให้กำไรของบริษัทสูงกว่าประมาณการ ซึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนส่วนผสมของผลิตภัณฑ์จากการเพิ่มปริมาณการผลิตในโครงการ Zawtika และ Montara ซึ่งต้องจ่ายภาษีในอัตราที่ต่ำกว่าอัตราในประเทศไทย ตามโครงการแบ่งส่วนแบ่งรายได้ Thailand สำหรับการผลิตในประเทศไทย อัตราภาษี effective tax rate ก็ลดลงด้วยเนื่องจากรายได้ลดลง แต่ต้นทุนสูงขึ้น และเมื่อรวมผลจาก Thailand I scheme แล้วก็ทำให้ effective tax rate อยู่ที่ 20% เท่านั้น