หุ้น MM ปิดเทรดวันแรกที่ 5.50 บาท เพิ่มขึ้น 0.25 บาท (+4.76%) จากราคาขาย IPO ที่ 5.25 บาท/หุ้น มูลค่าซื้อขาย 2,112.89 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 5.30 บาท ราคาขึ้นสูงสุด 5.80 บาท และราคาลงต่ำสุด 5.20 บาท
บล.ทิสโก้ ระบุในบทวิเคราะห์ฯประเมินมูลค่าที่เหมาะสมหุ้น บมจ.มัดแมน (MM) ไว้ที่ 6.50 บาท บริษัทฯดำเนินธุรกิจในลักษณะ Holding Company มีประเด็นเติบโตสำคัญ ดังนี้ 1) ดำเนินธุรกิจอาหารและเครื่องดื่มภายใต้สิทธิแฟรนไชส์แบรนด์ต่างประเทศ ที่แข็งแกร่งมายาวนาน 2) มุ่งมั่นสู่ global brand ด้วย แบรนด์ของตัวเอง “เกรฮาวด์ คาเฟ่" ให้สิทธิแฟรนไชส์ในต่างประเทศ 3) เตรียมบุกตลาดยุโรปเปิดร้านอาหารเกรฮาวด์ คาเฟ่ แห่งแรกด้วยตัวเองที่อังกฤษในช่วงไตรมาส 4/60 เพื่อเป็นสาขาต้นแบบในการให้สิทธิแฟรนไซส์ ในทวีปยุโรปในอนาคต 4) คาดผลประกอบการปี 60 พลิกเป็นกำไร 57 ล้านบาท และเติบโตต่อเนื่อง มีกำไรสุทธิเติบโตเฉลี่ย 2 ปี (ปี 61-62) ที่ 55%
ทั้งนี้ คาดรายได้รวมของ MM จะเติบโตต่อเนื่องได้ปี 60-62 ที่เฉลี่ย 10% โดยจะมาจากการขยายสาขาของแบรนด์ต่าง ๆ ที่เพิ่มขึ้น และแผนเปิด Greyhound Cafe ดำเนินงานเองในอังกฤษในช่วงไตรมาส 4/60 , EBITDA margin ปี 60-62 ค่อยๆ เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 9% ,11% และ 14% ตามลำดับ จากการบริหารควบคุมค่าใช้จ่ายการประหยัดเปิดครัวกลางวางแผนปรับวัตถุดิบนำเข้าเพื่อลดต้นทุนและการปรับโครงสร้างบริษัททะยอยปิดสาขาของธุรกิจไลฟ์สไตล์ที่มีผลขาดทุนและการลดต้นทุนโดยการปรับการนำเข้าวัตถุดิบจากประเทศเจ้าของแฟรน์ไซส์เพื่อลดต้นทุนค่าขนส่งและค่าใช้จ่าย ๆ อื่นที่เกี่ยวข้อง ส่งผลให้ EBITDA มีอัตราเติบโตเฉลี่ย 28% (CAGR 3y) และดอกเบี้ยจ่ายจะลดลงหลังจากบริษัทนำหุ้นเข้าตลาดแล้วชำระหนี้เงินกู้คืน
พร้อมกับคาดว่า MM จะมีกำไรสุทธิได้ในปี 60 ที่ 57 ล้านบาท และกำไรเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในปี 61-62 อยู่ที่ 124 ล้านบาท และ 138 ล้านบาท ตามลำดับ คาด D/E Ratio ลดลงในปี 60 อยู่ที่ 0.3x จาก 1.1x หลังจากได้นำเงินจาก IPO ชำระหนี้เงินกู้แล้ว