หุ้น KCE ราคาร่วงลง 4.10% มาอยู่ที่ 93.50 บาท ลดลง 4.00 บาท มูลค่าซื้อขาย 296.89 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.22 น. โดยเปิดตลาดที่ 94 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 94.25 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 92.75 บาท
บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ถือ"หุ้น KCE หลังกำไรสุทธิของ KCE ใน Q3/60 อยู่ที่ 612 ล้านบาท (-22.1% YoY และ -8.9% QoQ) ต่ำกว่าที่คาดไว้ 21% ถึงแม้ว่ายอดขายจะใช้ได้ แต่ค่าเงินบาทที่แข็งขึ้น และอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงก็ยังเป็นตัวกดดันผลประกอบการอยู่ ถึงแม้ว่ากำไรสุทธิใน 9M60 จะคิดเป็น 67% ของประมาณการปีนี้ทั้งปี แต่มองว่าประมาณการกำไรปี 2560 ยังมี Downside อยู่
อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 31% ใน Q2/60 เหลือ 30.1% ใน Q3/60 โดยเป็นผลมาจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น ทั้งนี้ กำไรสุทธิใน 9M60 อยู่ที่ 1.9 พันล้านบาท คิดเป็น 67% ของประมาณการทั้งปี
ยอดขายใน Q3/60 อยู่ที่ 3.6 พันล้านบาท (+2.5% YoY แต่ -1.7% QoQ) คิดเป็นสกุลดอลลาร์ที่ US$108 ล้าน จาก US$107 ล้านใน Q2/60 ทั้งนี้ ยอดขายสกุลดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นจากกำลังการผลิตใหม่ถูกหักล้างไปด้วยผลของค่าเงินบาทที่แข็งขึ้น (จาก 34.2 บาท/ดอลลาร์ ใน Q2/60 เป็น 33.20 บาท/ดอลลาร์ใน Q3/60) ทั้งนี้ รายได้ใน 9M60 อยู่ที่ 1.08 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 68% ของประมาณการปีนี้ทั้งปี
พร้อมให้ราคาเป้าหมาย H1/61 ที่ 93 บาท อิงจาก PER ที่ 17.0x (ค่าเฉลี่ยของกลุ่ม +1.0 SD.) ทั้งนี้ เนื่องจากมีปัจจัยที่อยู่นอกเหนือการควบคุมหลายตัว อย่างเช่นอัตราแลกเปลี่ยน และ ราคาทองแดง ดังนั้น อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทจึงเผชิญแรงกดดันมากขึ้น และอาจจะทำให้เป็น Downside ต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 2560 ได้