หุ้น DCC ราคาร่วงแรง 11% มาอยู่ที่ 3.556 บาท ลดลง 0.44 บาท มูลค่าซื้อขาย 68.09 ล้านบาท เมื่อเวลา 14.52 น. โดยเปิดตลาดที่ 4.00 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 4.00 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 3.56 บาท
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ขาย"หุ้นบมจ.ไดนาสตี้เซรามิค (DCC) ผลประกอบการ Q4/60 มีกำไรที่ทรุดลงหนักเหลือ 208 ล้านบาท ลดลงจากไตรมาสก่อน -14%QoQ และจากปีก่อน -32%YoY ทำสถิติต่ำสุดในรอบ 9 ปี
แม้ว่ายอดขายในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้นเป็น 1,777 ล้านบาท (+4%QoQ, +6%YoY) ซึ่งได้มีการรวมงบของ RCI เข้ามา อัตรากำไรขั้นต้นปรับลดลงเหลือ 35.1% เทียบกับ 38.9% ในไตรมาสก่อน และ 42.9% ในปีก่อน เนื่องจากถูกกระทบจากต้นทุนก๊าซซึ่งเป็นปัจจัยหลักปรับเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นป็น 407 ล้านบาท (+7%QoQ, +20%YoY) จากต้นทุนค่าขนส่งที่เพิ่มขึ้นและค่าเสื่อมที่เพิ่มขึ้น และ รวมค่าใช้จ่ายของ RCI ภาระดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มเป็น 10 ล้านบาท (+25%QoQ, +112%YoY) จากการกู้ยืมเงินระยะสั้นเพิ่มขึ้น 59%YoY เป็น 2.1 พันล้านบาท รวมแล้ว ยอดขายปี 2560 เท่ากับ 7,363 ล้านบาท เติบโตเล็กน้อย 3% และ มีกำไรสุทธิเท่ากับ 1,117 ล้านบาท ติดลบจากปีก่อน 21%YoY
ทั้งนี้ DCC มีตลาดหลักในต่างจังหวัด จากข้อมูลของธนาคารแห่งประเทศปรากฏว่า ดัชนีราคาสินค้าเกษตรรวมในปี 2560 ปรับลดลง 2.7% จึงคาดจะส่งผลกระทบด้านลบต่อกำลังซื้อในต่างจังหวัด นอกจากนี้ราคาพลังงานในปีนี้โดยเฉลี่ยแล้วปรับขึ้นจากปี 2560 ซึ่งจะกะทบต่อต้นทุนการผลิต และ ขนส่ง ทำให้ได้ปรับประมาณการลดลงอีก แต่ยังมองในด้านบวกที่ผลประกอบการปีนี้จะพื้นตัวจากปีก่อน โดยประเมินยอดขายของ DCC ในปี 2561 เท่ากับ 7,785 ล้านบาท เติบโต 5.7%YoY และคาดจะมีกำไรสุทธิเท่ากับ 1,271 ล้านบาท เติบโต 13.8%YoY ซึ่งยังเป็นฐานกำไรที่ต่ำ
DCC ได้ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับกำไรไตรมาส Q4/60 เท่ากับ 0.023 บาท หรือ คิดเป็น 75% ของกำไร รวมจ่ายปันผลกำไรปี 2560 เท่ากับ 0.13 บาท หรือ คิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทน 3.2% จากประมาณการที่ปรับลดลง ทำให้ราคาเป้าหมายปี 2561 ลดลงเหลือ 3.75 บนฐาน ค่าเฉลี่ยของ Dividend Yield – 2SD = 4% ลดลงจากเดิม 4.0 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันสูงกว่าราคาเป้าหมาย โดย DCC ได้ประกาศจัดสรรวอร์แรนท์ (DCC-W1) ให้ผู้ถือหุ้นเดิมอัตราส่วน 2.5 หุ้นเดิมต่อ 1 หน่วยวอร์แรนท์ โดยไม่คิดมูลค่า วอร์แรนท์มีอายุ 3 ปี อัตราใช้สิทธิ 1:1 และ มีราคาใช้สิทธิ 1.15 บาท