กรุงเทพฯ--31 ก.ค.--TISCO Financial Group
เงินปันผลช่วยลดผลกระทบตามฤดูกาล
SCC รายงานผลประกอบการ 2Q57 ที่ 8.53 พันล้านบาท ใกล้เคียงกับที่เราคาดที่ 8.55 พันล้านบาท ลดลง 14% YoY แต่เพิ่มขึ้น 2% QoQ กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 1.58 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY และ 5% QoQ โดยผลประกอบการที่ลดลง YoY เนื่องมาจากเงินปันผลจากเงินลงทุนที่ลดลง และในช่วง 2Q56 ได้เงินประกัน 450 ล้านบาท และผลประกอบการเพิ่มขึ้น QoQ จากเงินปันผลที่ช่วยลดผลกระทบทางฤดูกาล นอกจากนี้ SCC ยังได้ประกาศจ่ายเงินปันผล 5.5 บาท สำหรับการดำเนินงานในช่วง 1H57 คิดเป็นการจ่ายปันผล 39% ของผลประกอบการ
สำหรับช่วง 3Q57 เรามองว่าการดำเนินงานมีความเสี่ยงที่จะลดลง QoQ และ YoY จากอัตรากำไรของปิโตรเคมีที่ลดลงอีกทั้งอุปสงค์ของวัสดุก่อสร้างจะยังไม่ฟื้นตัว รวมถึงไม่มีรายการพิเศษ 1.7 พันล้านบาท เช่นเดียวกับในช่วง 3Q56 เรายังคงประมาณการ และแนะนำให้ “ซื้อ” โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 511 บาท (EV/CE) เนื่องจากการขยายตลาดใน ASEAN และการเพิ่ม HVA รวมถึง SCC เป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากนโยบายของ คสช.