กรุงเทพฯ--25 ส.ค.--แบรนด์เด็ด ดิ เอเจนซี่
ในช่วงที่เหลือของปี 2559 นักวิเคราะห์ของซิตี้คาดว่าการเติบโตของเศรษฐกิจโลกจะเติบโตอย่างจำกัดและตลาดจะผันผวนต่อเนื่อง ตลาดทุนให้ผลตอบแทนที่แตกต่างกันในแต่ละตลาด ในขณะที่ตราสารหนี้ชนิดต่างๆ โดยเฉลี่ยให้ผลตอบแทนเป็นบวก แต่ทั้งหมดนี้ไม่ได้หมายความว่านักลงทุนจะขาดโอกาสในการลงทุนแต่อย่างใด เราเชื่อว่ามีโอกาสในการลงทุนที่ดีอยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ เช่นกัน
ซิตี้คาดหวังเห็นอัตราการเติบโตมวลรวมเศรษฐกิจโลกที่แท้จริง ( Real GDP growth) ที่ระดับ 2.4% ในปี2559 ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำสุดนับแต่ปี 2552 โดยอัตราการเติบโตของโลกถือว่าคงอยู่ในระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่อยู่ที่ประมาณ 3% มาเป็นเวลากว่า 5 ปีติดต่อกัน โดยตลาดเกิดใหม่คาดการณ์ว่าจะเติบโตที่ระดับ 3.7% ในปี 2559 ซึ่งต่ำกว่าระดับค่าเฉลี่ยปกติในช่วง 2-3 ทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งอาจส่งผลให้เราเห็นอัตราการขยายการเติบโตที่เพียงระดับ1.5% ในปี 2559
ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ได้กลับตัวเพิ่มขึ้น นำโดยราคาน้ำมัน และไม่มีแนวโน้มจะกลับไปที่ราคาต่ำสุดในไตรมาสแรก นักวิเคราะห์ของซิตี้ได้เพิ่มแนวการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์เข้าไปในการแนะนำการลงทุน โดยเราได้เพิ่มน้ำหนักการลงทุนในกลุ่มพลังงาน เราชะลอการซื้อไล่ราคาที่ปรับตัวขึ้นระยะสั้นของกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์เนื่องจากอาจจะต้องใช้เวลาเป็นปีในการลดปริมาณการผลิตที่เกินความต้องการ
ความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจที่เกิดจากการที่สหราชอาณาจักรลงประชามติแยกตัวออกจากสหภาพยุโรปน่าจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายทั่วโลกอยู่ในระดับต่ำนานขึ้น ซ้ำยังมีภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอแต่เดิมอยู่แล้ว ส่งผลให้คาดการณ์กันว่าตราสารหนี้เป็นสิ่งที่น่าลงทุนมากขึ้นในภาวะเช่นนี้ อีกทั้งปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบคืออัตราเงินเฟ้อที่คาดหวังอยู่ในระดับที่จำกัด โดยในภาวะที่ตลาดคาดว่าอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ระยะยาวจะคงที่ เราเชื่อว่าตราสารหนี้บริษัทเอกชนในระดับน่าลงทุนเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนจากการถือครองที่คุ้มค่าเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ชนิดอื่น ตราสารหนี้เอกชนที่จัดอันดับต่ำกว่าระดับที่น่าลงทุนก็คาดว่าจะให้ผลตอบแทนเป็นบวกเช่นกันถึงแม้ว่าเราจะชอบตราสารหนี้ที่มีคุณภาพสูงมากกว่าก็ตาม
ในส่วนของอัตราแลกเปลี่ยน นักวิเคราะห์ของซิตี้คาดว่าดอลลาร์สหรัฐฯ จะแข็งค่าในระยะสั้นแต่การแข็งค่านี้อาจจะจำกัดในระยะ 6 – 12 เดือน จากการที่สกุลเงินเอเชียอ่อนค่าลงจากค่าเงินหยวน (CNY) ส่งผลให้สินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงความน่าสนใจสำหรับนักลงทุนชาวเอเชีย
ภาวะแวดล้อมที่เศรษฐกิจเติบโตช้าส่งผลให้นักลงทุนอ่อนไหวต่อเหตุการณ์ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นทั่วโลกมากขึ้น ผลของการที่สหราชอาณาจักรลงประชามติแยกตัวออกจากสหภาพยุโรปหลังจากเป็นสมาชิกสหภาพฯ มา 43 ปี เป็นสิ่งที่ตลาดการเงินไม่ได้คาดการณ์ไว้ นักวิเคราะห์ของซิตี้ได้ติดตามสถานการณ์และพบว่ามีทั้งความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุนเกิดขึ้น ในขณะที่ความเคลื่อนไหวและเปลี่ยนแปลงของตลาดเป็นไปอย่างท้าทาย การเปลี่ยนแปลงหลายอย่างเป็นไปในทางที่ดี
จึงสรุปได้ว่า อัตราการเติบโตในระดับต่ำย่อมมาพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำ ซึ่งในโลกของดอกเบี้ยต่ำหรือดอกเบี้ยติดลบนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะรับความเสี่ยงได้มากขึ้นจากอดีต ซึ่งทำให้เกิดความผันผวนในตลาดมากขึ้นด้วยเช่นกัน กลยุทธ์แสวงหาผลตอบแทน มีโอกาสสูงที่จะยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในตลาดโลกปัจจุบันต่อไปในช่วงที่เหลือของปี 2016 ในภาวะอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจโลกต่ำ เรายังคง เน้นคัดสรรการลงทุนเป็นพิเศษ คำแนะนำจึงเน้นที่การลงทุนในตราสารหนี้ที่มีคุณภาพสูง มีเงินปันผล และการเลือกกลุ่มอุตสาหกรรมที่ถูกต้อง