กลุ่มงานโกลบอลมาร์เก็ตส์ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา (BAY) คาดทิศทางค่าเงินบาทในสัปดาห์นี้ มีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบ 31.85-32.60 บาท/ดอลลาร์ เทียบกับสัปดาห์ที่ผ่านมา เงินบาทปิดที่ 31.92 บาท/ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับอ่อนค่าสุดในรอบเกือบ 3 เดือน หลังซื้อขายในกรอบ 31.13-31.92 บาท/ดอลลาร์
ขณะที่เงินดอลลาร์แข็งค่า เมื่อเทียบกับสกุลเงินสำคัญส่วนใหญ่ ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นในตะวันออกกลาง ขณะที่ระยะเวลาของความขัดแย้ง และขนาดของผลกระทบต่ออุปทานพลังงานโลกมีความไม่แน่นอนสูง ทำให้ตลาดกังวลว่าหากความขัดแย้งยืดเยื้อ ความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
นอกจากนี้ ข้อมูลภาคบริการสหรัฐฯ ออกมาแข็งแกร่ง รวมถึงความวิตกเกี่ยวกับเงินเฟ้อจากสงคราม ทำให้นักลงทุนปรับลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) แม้เฟดให้ความเห็นว่ายังเร็วเกินไปที่จะสรุปผลกระทบของความขัดแย้งต่อเศรษฐกิจ อย่างไรก็ดี ดอลลาร์ลดช่วงบวกท้ายสัปดาห์ หลังตัวเลขจ้างงานเดือนก.พ. ออกมาย่ำแย่เกินคาด ทั้งนี้ สัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติขายหุ้น และพันธบัตรไทย 13,471 ล้านบาท และ 18,774 ล้านบาท ตามลำดับ
สำหรับภาพรวมของตลาดในสัปดาห์นี้ BAY มองว่า หลังการปิดช่องแคบฮอร์มุซ นับเป็นเหตุการณ์ Black Swan ในโลกพลังงาน ตลาดจะผันผวนตามพาดหัวข่าวต่าง ๆ เพื่อประเมินระดับความรุนแรงของความขัดแย้ง และดูว่ามีการเกี่ยวข้องของประเทศตะวันตกรวมถึง NATO ในระดับใด หากสถานการณ์การสู้รบยืดเยื้อ ค่าเงินดอลลาร์จะได้แรงหนุนต่อเนื่อง ขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ สามารถรับมือกับราคาพลังงานที่สูงขึ้นได้ดีกว่าหลายประเทศ
อนึ่ง เมื่อปี 65 ดอลลาร์พุ่งขึ้นจาก Shock ด้านพลังงาน หลังการรุกรานยูเครนของรัสเซีย ซึ่งเร่งให้เฟดขึ้นดอกเบี้ยจากระดับต่ำมาก แตกต่างจากปัจจุบัน ซึ่งดอกเบี้ยอยู่ในระดับค่อนข้างตึงตัว ทำให้เฟดไม่จำเป็นต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ยทันทีในรอบนี้ ภาวะดังกล่าวอาจช่วยลดแรงกดดันด้านการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ได้บ้าง
อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นของราคาน้ำมันดิบทุก 10 ดอลลาร์ จะกระทบดุลบัญชีเดินสะพัดของไทย 0.9% ต่อจีดีพี สะท้อนความอ่อนไหวของค่าเงินบาทต่อการหยุดชะงักของการจัดหาพลังงานทั่วโลก ทั้งนี้ ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปเดือนก.พ. ลดลง 0.88%YoY ขณะที่กระทรวงพาณิชย์ ระบุว่า เงินเฟ้ออาจเริ่มสูงขึ้นในเดือนมี.ค. ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และประเมินว่าหากราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยอยู่ที่ราว 80-120 ดอลลาร์/บาร์เรล เงินเฟ้ออาจเร่งตัวสู่ระดับ 1-3% ในปีนี้