หุ้น BBL ราคาไหลลง 2.74% มาอยู่ที่ 177.50 บาท ลดลง 5.00 บาท มูลค่าซื้อขาย 1,455.03 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.47 น. โดยเปิดตลาดที่ 180 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 180 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 177.50 บาท
บล.เคที ซีมิโก้ ระบุในบทวิเคราะห์ฯว่า แม้ราคาหุ้น ธนาคารกรุงเทพ(BBL)ยังถูกในเชิงประเมินมูลค่า มี PER และ PBV ที่ 12 เท่าและ 1.3 เท่า (เทียบกับค่าเฉลี่ย PBV ที่ 1.85 เท่าของธนาคารขนาดกลาง-ใหญ่) และกำไร 1Q54 ที่คิดเป็น 24% ของประมาณการกำไรทั้งปี 54 ที่คาดไว้ จากอัตรากำไรที่ลด ทำให้กำไร 1Q54 ต่ำกว่าคาด ทำให้ราคาหุ้น BBL มีแนวโน้มกลับมาเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกับตลาด
ดังนั้น แม้จะคงคำแนะนำ “ซื้อ" BBL ด้วยมูลค่าพื้นฐาน 210 บาท (PBV 1.6 เท่า) แต่ชอบ KBANK มากกว่า BBL ด้วยแนวโน้มกำไรที่แจ่มชัดกว่าและดีกว่าอัตาเติบโตทางเศรษฐกิจ
BBL มีกำไรสุทธิ 6.5 พันล้านบาท (3.4 บาท/หุ้น) ใน 1Q54 เพิ่ม 15%QoQ และ 8%YoY ต่ำกว่าประมาณการของเราและ Consensus ราว 7% และ 5% ตามลำดับ เพราะรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิที่น่าผิดหวัง (-1%QoQ และ +9%YoY) ท่ามกลางอัตราเติบโตสินเชื่อแข็งแกร่ง, กำไรจากเงินลงทุนต่ำกว่าคาด แม้รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิและรายได้ค่าธรรมเนียมลด QoQ
แต่กำไรยังเพิ่มเพราะค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่ลด ขณะที่กำไรเติบโตในอัตราชะลอลง YoY เพราะฐานกำไรที่สูงใน 1Q53 ที่มีกำไรพิเศษ 700 ล้านบาทจากการขายสินทรัพย์ หากไม่รวมรายการพิเศษนี้ กำไร 1Q54 โต 20%YoY