บล.เกียรตินาคิน แนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.ทรู คอร์ปอเรชั่น (TRUE) สำนักงานอัยการสูงสุดชี้สัญญาร่วม CAT-TRUE ไม่เข้าข่าย พ.ร.บ.ร่วมทุนฯ และไม่ขัดกฎหมาย กสทช.เป็นข่าวบวกต่อ TRUE มองว่าน่าจะทำให้ตลาดคลายกังวลต่อความเสี่ยงด้านสัญญาดังกล่าว ทั้งนี้เชื่อว่า TRUE จะเดินหน้าเปิดให้บริการ 3G 850 MHz ร่วมกับ CAT ตามกำหนดช่วงเดือน ส.ค.นี้
ราคาหุ้น TRUE ถูกกดดันด้วยความกังวลในประเด็นนี้ต่อเนื่อง ประกอบกับช่วง 2 วันที่ผ่านมาตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงแรง ทำให้ราคาหุ้น TRUE ปรับลงมากกว่าตลาด และมี upside 32% จากมูลค่าเหมาะสมภายใต้สัญญาใหม่ที่ 4.80 บาท (กรณีไม่รวมมูลค่าเพิ่มจากสัญญาใหม่ มีมูลค่าเหมาะสมเท่ากับ 3.30 บาท)
ประเมินปัจจัยพื้นฐาน TRUE จะได้ประโยชน์จากสัญญาใหม่ในแง่ต้นทุนที่ต่ำลงในระยะยาว ประกอบกับเม็ดเงินใหม่จากการเพิ่มทุน จะเพิ่มความสามารถในการแข่งขัน สำหรับแนวโน้มครึ่งปีหลัง 54 คาดว่าผลประกอบการฟื้นตัวจากครึ่งปีแรก 54 เนื่องจากรายได้ของธุรกิจโทรศัพท์ และธุรกิจ Pay TV ได้ผลบวกจากฤดูกาล ขณะที่ธุรกิจ online มีรายได้โตตามฐานผู้ใช้งาน Broadband ขณะที่ต้นทุนดำเนินงานชะลอลง