บล.กรุงศรี (KSS) ระบุว่า ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงจากปัจจัยความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมา ทั้งปัจจัยภายนอก ทั้งประเด็นการใช้ภาษีตอบโต้ทางการค้า (Reciprocal Tariff) ของสหรัฐฯ และการเจรจาที่ยังคืบหน้าไปอย่างจำกัด และประเด็นด้าน
ภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical Risk) ที่ความเสี่ยงเริ่มสูงขึ้นอีกครั้งจากการเข้าร่วมโจมตีอิหร่านของสหรัฐฯ และอิสราเอล รวมถึงปัจจัยภายในที่เสถียรภาพทางการเมืองเริ่มลดลงในช่วงที่ผ่านมาจากประเด็นข้อพิพาทระหว่างไทย-กัมพูชาเรามองสถานการณ์ปัจจุบันที่ดัชนี SET ปรับตัวลงมาอย่างต่อเนื่อง จนสะท้อนระดับ Equity Risk Premium สูง 6.0% ซึ่งอยู่ในกรอบสูงระดับ Avg + 3sd เป็นจังหวะในการพิจารณาหาหุ้น Value Play โดยเราพิจารณาจากเกณฑ์ PER ต่ำกว่า 12 เท่า,
PBV ต่ำกว่า 1 เท่า และอัตราการจ่ายปันผลสูงระดับสูงกว่า 3.0% พบว่ามีหุ้นในดัชนี SET Index และ MAI สูงถึง 214 หลักทรัพย์KSS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการสะสมหุ้น เนื่องจาก SET ยังอยู่ใน Deep Value Zone โดยมีค่า PER ปี 2568 อยู่ระดับเพียง 11.68 เท่า ปัจจุบันมีหุ้นที่เข้าข่ายการลงทุนระยะยาว ได้แก่ 384 บริษัทที่มี PER ต่ำกว่า 12 เท่า, 486 บริษัทที่ให้ผลตอบแทน
ปันผลสูงกว่า 3%, 626 บริษัทที่มี PBV ต่ำกว่า 1 เท่า และ 214 บริษัทที่มีคุณสมบัติ ครบทั้งสามข้อ KSS แนะนำหุ้น Deep Value ที่มีคุณสมบัติสามข้อดังกล่าว แบ่งเป็นBig Cap: LH BLA AP TLI BBL TOP PTTEP PTT KBANK KTB
Mid-Small Cap: GLOBAL AMATA ERW SC JUBILE ILM ROJNA BCPG
KSS ระบุว่า SET Index ปรับตัวลดลงกว่า -24%ytd จากดัชนีระดับ 1400 จุด สู่ระดับ 1060 จุด สวนทางกับระดับคาดการณ์ EPS ของ Consensus ของดัชนี ที่ปรับลงจากระดับ 96.0 บาท สู่ระดับปัจจุบันที่ 90.69 คิดเป็นเพียงราว -5.5%ytd สะท้อนว่าตลาด Price In ความเสี่ยงแทบจะทั้งหมดลงในระดับดัชนีปัจจุบันแล้ว ส่งผลให้เรามองเป็นจังหวะที่ดีในการ Update กลยุทธ์ Value Play อีกครั้ง โดยพบว่ามีหุ้นที่เข้าเงื่อนไขเกณฑ์ Value Play ที่เราใช้เพิ่มมากขึ้น มองเป็นโอกาสในการสะสมหุ้น Deep Value ที่จะได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงทั้งภายและภายนอกจำกัด
ทั้งนี้ SET Index ที่ปรับลงมามากส่งผลให้ดัชนี ณ ปัจจุบันสะท้อน ERP ระดับ 6.0% ซึ่งทะลุกรอบ Avg + 3sd. ขึ้นไป
เรามองเป็นจังหวะที่ดีในการเลือกสะสมหุ้นกลยุทธ์ Value Playในบรรดาหุ้นที่จดทะเบียนใน SET และ mai จำนวน 914 บริษัท พบว่า
- 384 บริษัท มีค่า PER ต่ำกว่า 12 เท่า คิดเป็น 41.16% ของทั้งตลาด
- 486 บริษัท ให้ผลตอบแทนเงินปันผลสูงกว่า 3% คิดเป็น 52% ของทั้งตลาด
- 626 บริษัท มี PBV ต่ำกว่า 1 เท่า คิดเป็น 67.1% ของทั้งตลาด
- 214 บริษัท มีคุณสมบัติครบทั้งสามข้อ คิดเป็น 22.94% ของทั้งหมด
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++KSS คัดหุ้น Deep Value บริษัทที่มี PER ต่ำกว่า 12 เท่า ให้ผลตอบแทนปันผลสูงกว่า 3%, มี PBV ต่ำกว่า 1 เท่า++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++BIG CAP ราคาปัจจุบัน Price Chang PER PBV Did Yield(23 มิ.ย.68) YTD 25F 26F
LH 3.28 -35.05% 9.16 8.41 0.75 9.76%BLA 14.30 -32.23% 5.70 5.26 0.51 4.76%AP 5.70 -29.63% 3.77 3.56 0.40 10.53%TLI 9.40 -16.07% 9.52 8.88 0.81 5..32%BBL 137.00 -9.27% 5.91 5.79 0.46 6.20%TOP 26.25 -7.08% 5.56 4.73 0.36 7.24%PTTEP 111.00 -6.72% 6.86 7.21 0.86 8.67%PTT 30.00 -5.51% 9.11 8.64 0.73 7.00%KBANK 152.00 -0.74% 7.39 7.16 0.62 7.89%KTB 21.20 0.95% 6.82 6.60 0.65 7.29%++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++Mid-Small Cap ราคาปัจจุบัน Price Chang PER PBV Did Yield(23 มิ.ย.68) YTD 25F 26F
GLOBAL 4.22 -67.73% 10.64 9.66 0.89 4.11%AMATA 12.80 -55.48% 5.28 5.27 0.65 6.25%ERW 1.83 -52.09% 10.00 9.29 0.98 4.92%SC 1.43 -44.14% 4.05 3.30 0.25 11.19%JUBILE 6.70 -42.74% na. na. 0.69 4.93%ILM 11.90 -25.63% 8.29 7.77 0.94 8.40%ROJNA 4.14 -34.29% 13.57 7.60 0.42 12.08%BCPG 5.40 -2.70% 11.44 8.41 0.54 5.19%++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++