หุ้น ADVANC บวก 0.34% มาอยู่ที่ 295 บาท เพิ่มขึ้น 1.00 บาท มูลค่าซื้อขาย 395.05 ล้านบาท เมื่อเวลา 11.54 น. โดยเปิดตลาดที่ 294 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 296 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 292 บาท
ฝ่ายวิเคราะห์ บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส [ADVANC] รายงานการใช้งานข้อมูล (data usage) เพิ่มขึ้น 5.2% yoy และ 5.9% qoq ในไตรมาส 2/68 หลังจากที่การใช้งานข้อมูลมือถือ (mobile data usage) ทรงตัวช่วงหกไตรมาสที่ผ่านมา
ผู้บริหารของ ADVANC กล่าวในการประชุมนักวิเคราะห์ไตรมาส 2/68 ว่า การใช้งานข้อมูลที่เพิ่มขึ้นมาจากความต้องการใช้งานข้อมูลที่แท้จริง และจากการยกเลิกแพ็คเกจเน็ตใช้งานไม่จำกัดราคาถูก ซึ่งเราเชื่อว่าจะเปิดทางให้ ADVANC สามารถใช้กลยุทธ์ "upsell" (การเสนอให้ลูกค้าซื้อแพ็คเกจที่มีราคาสูงกว่าเดิม) กับลูกค้าที่มีปริมาณการใช้งานข้อมูลสูงมากขึ้น และทำให้รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย (ARPU) เพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้ การใช้งานข้อมูลยังเพิ่มขึ้นจากการงานแอป AI และ AI smartphone ในตลาดผู้บริโภคแบบแมส
จากข้อมูลในเอกสารการประชุมนักวิเคราะห์ไตรมาส 2/68 ของ ADVANC ระบุว่าโครงข่าย 5G ของบริษัทครอบคลุมจำนวนประชากรทั่วประเทศมากกว่า 95% ซึ่ง ADVANC ให้บริการ 5G บนคลื่นความถี่ 700MHz เป็นหลัก ขณะที่เราเชื่อว่าการประมูลคลื่นความถี่รอบหน้าจะเป็นการประมูลคลื่นความถี่ 3500MHz และผู้บริหารคาดจะจัดขึ้นในปี 70 โดยเราคาดว่า ADVANC จะลงทุนเพิ่มใน 5G และการอัพเกรดอุปกรณ์สำหรับคลื่นความถี่ 3500MH ไม่มากนัก
อีกทั้งบริษัทมีความยืดหยุ่นทางการเงินเนื่องจากมีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA (รวมหนี้สินตามสัญญาเช่าและค่าใบอนุญาตคลื่นความถี่) เพียง 1.9x ณ สิ้นไตรมาส 2/68 ดังนั้น พื้นที่ครอบคลุมที่แข็งแกร่งของโครงข่าย 5G จึงน่าจะช่วยให้การใช้งานข้อมูลเพิ่มสูงขึ้นในช่วงห้าปีข้างหน้า
จากปัจจัยบวกดังกล่าว ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ปรับประมาณการ EPS ของ ADVANC ขึ้น 3.6-5.5% ในปี 68-70 หลังปรับสมมติฐานรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในช่วงเวลาเดียวกันขึ้น 2.8-4.8% เพราะเชื่อว่าจะได้แรงหนุนจากการใช้งานข้อมูลที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะเปิดทางให้ ADVANC สามารถ upsell แพ็คเกจบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ได้มากขึ้น รวมทั้งแสดงให้เห็นว่าผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ของบริษัทมีคุณภาพและสามารถใช้จ่ายสำหรับบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ได้มากขึ้น นอกจากนี้ เรายังปรับประมาณการรายได้จากการให้บริการบรอดแบนด์ขึ้น 1.0-2.5% ในปี 68 - 69 สะท้อนความพยายามของ ADVANC ในการปรับขึ้นราคาแพ็คเกจเริ่มต้นของบริการบรอดแบนด์
ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ปรับราคาเป้าหมายตามวิธี DCF เพิ่มขึ้นเป็น 341 บาทจาก 301 บาท และปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" จาก "ถือ" เพราะคาดว่าบริษัทจะมี EPS เติบโตเฉลี่ยสูงถึง 11% CAGR ในปี 67-70 ในขณะที่ EPS ของตลาดหุ้นไทยที่เติบโต 4-8% ในปี 68-70 และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลน่าสนใจที่ 4.2-4.9% ใน 68-70 นอกจากนี้ ADVANC อยู่ในตำแหน่งที่ได้ประโยชน์จากการใช้งาน AI มากขึ้นในตลาดผู้บริโภคแบบแมส (mass consumer market) ในฐานะผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่อันดับสองของไทย ณ สิ้นไตรมาส 2/68
อย่างไรก็ตาม ADVANC จะมี downside risk หากการบริโภคภาคเอกชนชะลอตัวและบริษัทโทรคมนาคมกลับมาเสนอแพ็คเกจเน็ตไม่อั้นไม่ลดสปีด ส่วนปัจจัยบวกจะมาจากการใช้งานข้อมูลที่เพิ่มขึ้นทำให้ธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่มี ARPU เติบโต รวมทั้งการประหยัดค่าใช้จ่ายจาก SG&A และยอดผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่และบรอดแบนด์เพิ่มขึ้นสุทธิแข็งแกร่ง