หุ้น SKIN เปิดเทรดวันแรกที่ 3.10 บาท เพิ่มขึ้น 1.90 บาท หรือเพิ่มขึ้น +158.33% จากราคา IPO 1.20 บาท
บล.โกลเบล็ก ออกบทวิเคราะห์หุ้นน้องใหม่ บมจ.สกิน ลาบอราทอรี่ [SKIN] ให้ราคาเหมาะสม Consensus 3.02-3.64 บาท ราคา IPO 1.20 บาท
SKIN ประกอบธุรกิจคิดค้น พัฒนา จ้างผลิตและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ด้านความงามภายใต้แบรนด์ต่างๆ ของบริษัท ได้แก่ ผลิตภัณฑ์เซรั่ม บำรุงผิวหน้า ผลิตภัณฑ์ครีมกันแดด ผลิตภัณฑ์ทำความสะอาดผิวหน้า ผลิตภัณฑ์บำรุงผิวหน้า และผลิตภัณฑ์อื่นๆ ซึ่งทั้งหมดเป็นผลิตภัณฑ์ ที่บริษัทได้คิดค้น พัฒนาสูตรและบรรจุภัณฑ์ร่วมกับโรงงานผู้ผลิตและนำมาจำหน่ายผ่านช่องทางจำหน่ายที่หลากหลายให้สอดคล้องกับกลยุทธ์ธุรกิจในการเข้าถึงกลุ่มลูกค้าหลักอย่างทั่วถึง
บริษัทมีรายได้จากการขายในช่วงปี 65-67 และงวด H1/68 เท่ากับ 33 ล้านบาท 10 ล้านบาท 43 ล้านบาท และ 29 ล้านบาท ตามลำดับ รายได้จากการขายของบริษัททยอยลดลง เนื่องจากรายได้จากการฝากขายทยอยลดลงเป็นผลมาจากการเปลี่ยนผ่านไปสู่โครงสร้างช่องทางจำหน่ายแบบใหม่ที่บริษัทวางแนวทางกลยุทธ์ไว้ รวมถึงการที่สินค้าหลายตัวอยู่ในช่วงปลายของวงจรชีวิตสินค้า
ขณะที่ผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ที่บริษัทจ้างผลิตและจำหน่าย เป็นกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีการแข่งขันสูง ทั้งจากผู้ประกอบการรายปัจจุบันและผู้ประกอบการรายใหม่ที่สามารถเข้ามาในตลาดได้ง่าย (Low Barrier of Entry) NPM เท่ากับ 3.8% 6.1% 4.6% และ 8.9% ตามลำดับ ช่วง 1H68 อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้น มีสาเหตุหลักจากการลดลงของต้นทุนในการจัดจำหน่ายในส่วนของค่าสื่อและค่าโฆษณาเป็นหลักซึ่งมาจากการลดการกระตุ้นโฆษณาที่ต่อเนื่องและในส่วนของค่าส่งเสริมการขายที่ลดลงสอดคล้องกับรายได้จากการขายที่ลดลง ส่งผลให้ช่วงปี 65-67 และงวด H1/68 มีกำไรสุทธิเท่ากับ 10.8 ล้านบาท 16.8 ล้านบาท 10.7 ล้านบาท และ 7.6 ล้านบาท ตามลำดับ
SKIN เสนอขายหุ้น IPO ไม่เกิน 44 ล้านหุ้น คิดเป็นไม่เกิน 30.55% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด มูลค่าที่ตราไว้ 0.5 บาทต่อหุ้น โดยราคา IPO คิดเป็น historical P/E ที่ประมาณ 12 เท่า คิดเทียบกับ P/E บริษัทที่มีลักษณะการประกอบธุรกิจที่คล้ายคลึงกัน ได้แก่ KISS 15.7× KAMART 18.7x