หุ้น ITC เด้งขึ้น 1.16% สวนทางตลาดรวม มาที่ 17.40 บาท เพิ่มขึ้น 0.20 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 65.32 ล้านบาท เมื่อเวลา 12.29 น.
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ปรับคำแนะนำหุ้น บมจ.ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น [ITC] ขึ้นเป็น "ซื้อ" จากเดิม "ถือ" และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 20.00 บาท เดิน 17.00 บาท หลังจากรายงานกำไรปกติ ไตรมาส 3/68 ที่ 787 ล้านบาท (-24% YoY, +11% QoQ) ใกล้เคียงตลาดคาด แต่สูงกว่าเราคาด +8% มีปัจจัยสำคัญ ดังนี้
1. รายได้โต +6% YoY, +6% QoQ จากการขยายผลิตภัณฑ์และลูกค้าใหม่ และ ความต้องการสินค้า premium มากขึ้น แต่ถูก offset บางส่วนจากบาทแข็งและ การเริ่มให้ส่วนลดกับลูกค้าบางรายชั่วคราวเพื่อบรรเทาผลกระทบ tariffs
2. GPM ลดลง -440bps YoY จากบาทแข็ง แต่ขยายตัว +40bps QoQ จาก สัดส่วนสินค้า premium สูงขึ้นปรับ กำไร ปกติปี 68/69 ขึ้น +6%/+8% เป็น 3 พันล้านบาท/3.2 พันล้านบาท (-22% YoY/+7% YoY) หลัง GPM ขยายตัวได้ดีกว่าคาดแม้มีประเด็น tariffs และบาทแข็ง
สำหรับไตรมาส 4/68 เบื้องต้น ประเมิน กำไร ปกติจะโตต่อเนื่อง QoQ จากปัจจัยฤดูกาลและสถานการณ์การค้า ทยอยกลับสู่ปกติ
ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" จากเดิม "ถือ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 20.00 บาท (เดิม 17.00 บาท) จากการปรับประมาณการขึ้น รวมถึงปรับ 2026E PER ขึ้นเป็น 18.5x (-0.25SD below 3-yr average PER) จากเดิม 17x (-0.5SD) โดยเรามีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นจากผลการดำเนินงานที่ยังขยายตัวได้ดี สะท้อนกลยุทธ์การเติบโตของบริษัทยังเป็นไปตามแผนต่อเนื่องแม้มีประเด็น tariffs