นายศุภกฤต พิทักษ์พรเกษม , CISA ผู้อำนวยการ ฝ่ายกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ บล.บลูเบลล์ เปิดมุมมองการลงทุนในปีหน้า ภาพรวมตลาดยังคงดีต่อเนื่องจากปีนี้ ปัจจัยสนับสนุนจากทิศทางนโยบายการเงินทั่วโลกผ่อนคลาย ธนาคารกลางหลายแห่งมีแนวโน้มลดอัตราดอกเบี้ยต่อ นอกจากนี้ยังได้แรงหนุนจากกำไรของบริษัทจดทะเบียน (บจ.) เติบโตในหลาย ๆ อุตสาหกรรม ไม่เพียงแต่กลุ่มเทคโนโลยี ส่งผลให้ตลาดหุ้นโลกยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น
ขณะที่ปัจจัยเสี่ยง คือ มูลค่าของตลาดเริ่มแพง แม้จะเคลื่อนไหวในกรอบขาขึ้นอยู่ แต่ความผันผวนเริ่มมากขึ้น สะท้อนจากช่วงต้นเดือน พ.ย. แม้ยังไม่มีปัจจัยลบแต่เกิด Sell on fact กดดันดัชนีให้พักฐานลงมา เนื่องจาก Valuation ของตลาดโดยรวมแพง และไม่มีปัจจัยบวกสนับสนุน ทำให้มีการเทขายทำกำไรออกมาเป็นช่วง ๆ
นอกจากนี้ นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คาดการณ์ว่าในปี 69 จะลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้ง เป็นการลดแบบค่อยเป็นค่อยไป หรือไม่ลดติดต่อกัน เนื่องจากเฟดกังวลภาคแรงงาน ขณะเดียวกันเงินเฟ้อก็ยังสูงจากผลกระทบมาตรการภาษีการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ โดยมองว่าช่วงที่เฟดมีท่าทีลังเลต่อทิศทาดอกเบี้ย ดังนั้นจะทำให้ตลาดจะมีความผันผวน
อย่างไรก็ตาม หากตลาดพักฐานลงมา ก็คงไม่ลงไปลึกมาก เนื่องจากกระแสการใช้ AI ที่กำลังเปลี่ยนผ่านจากเฟส Training สู่ Inference หรือการนำไปใช้งานจริงเพื่อสร้างรายได้ ทำให้การลงทุนของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังสูงขึ้นต่อเนื่องไปจนถึงปี 69
ขณะที่ธีมการลงทุนในปี 69 ได้แก่ หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ Data Center, หุ้นเกี่ยวข้องกับพลังงานสะอาด และหุ้นดกี่ยวข้องกับธุรกิจควอนตัม โดยธีม Data Center และพลังงานสะอาด เป็นพื้นฐานของการพัฒนา AI นอกจากนี้ทั้ง 2 กลุ่มค่อนข้างมีรายได้ที่มั่นคงกว่า AI และช่วงที่ราคาหุ้น AI ปรับลง ก็ไม่ได้ลงลึกเท่าหุ้น AI อีกธีมการลงทุนคือธุรกิจควอนตัม ช่วงหลัง ๆ มีการพูดถึงมากขึ้น โดยเทคโนโลยีควอนตัมเป็นเทคโนโลยีเพื่อทำให้ AI พัฒนาไปได้อีกหลายเท่าตัว
พร้อมแนะนำการจัดพอร์ตลงทุน สำหรับพอร์ตที่รับความเสี่ยงได้สูง แนะนำ 30% หุ้นโลกเป็น core port, 20% หุ้นสหรัฐ, 30% เป็นสินทรัพย์ทางเลือก อาทิ ทองคำ บิทคอยน์ และประกันภัย 20% โดยตลาดเกิดใหม่ (Emerging Markets) เน้นจีน (H-Share/Tech) และอินเดีย
สำหรับทิศทางตลาดหุ้นไทยปี 69 ประเมิน SET Index ที่ 1,380 จุด มีอัพไซด์ค่อนข้างน้อยจากระดับปัจจุบัน มอง P/E 15 เท่า EPS 92 บาท การเติบโตของตลาดหุ้นไทยไม่ได้มาก เนื่องจากขาดปัจจัยขับเคลื่อน คาดว่าช่วง H1/69 จะเติบโตดีกว่าช่วงครึ่งปีหลัง เนื่องจากเข้าสู่ช่วงเลือกตั้ง แนะนำกลยุทธ์ลงทุนเน้นหุ้นรายตัว กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการเลือกตั้งและการบริโภคในประเทศ อาทิ ธนาคาร ค้าปลีก และท่องเที่ยว รวมถึงกลุ่มรับอานิสงส์การย้ายฐานการผลิต
อย่างไรก็ตาม หากสถานการณ์เลือกตั้งไม่เป็นไปตามคาด เศรษฐกิจไม่ฟื้นตัว คาด Downside ดัชนี SET อยู่ที่ 1,200 จุด
ในปี 68 ภาพรวมการลงทุนค่อนข้างดีส่งผลให้การเติบโตในกองทุนภายใต้การบริหารของ บล.บลูเบลล์ มีการเติบโตที่ดี โดยบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนหลายแห่งเปิดกองทุนใหม่ ๆ ทำให้มีตัวเลือกให้การคัดสรรให้กับลูกค้า ประกอบกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนช่วงปีนี้ถือว่าค่อนข้างดี
ด้านนายอมฤต ศุขะวณิชดำรงตำแหน่ง ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บล.บลูเบลล์ กล่าวว่า ทิศทางผลประกอบการปีนี้คาดเติบโต YoY จากการเติบโตของทุก ๆ ธุรกิจ โดยปีหน้าคาดว่าจะมีผลิตภัณฑ์ใหม่ อาทิ กองทุนส่วนบุคคล (Private Fund) รวมทั้งขยายธุรกิจเพิ่มขึ้น เพื่อทำให้มาร์เก็ตแชร์เพิ่มมากขึ้น
ในปีนี้ บลูเบลล์ เร่งเครื่องสร้างการเติบโตสูงสุดนับตั้งแต่ก่อตั้งบริษัท คาดว่ายอดขายหุ้นกู้จะพุ่งทำสถิติใหม่แตะระดับ 14,000 ล้านบาทในสิ้นปี สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ยังคงหนุนสินทรัพย์ตราสารหนี้อย่างแข็งแกร่ง พร้อมตอกย้ำสถานะความแข็งแกร่งในกลุ่มบริษัทหลักทรัพย์ผู้จัดจำหน่ายตราสารหนี้
ขณะเดียวกัน ธุรกิจกองทุนรวมยังขยายตัวต่อเนื่อง หนุนจากการฟื้นตัวของตลาดหุ้นต่างประเทศในปีนี้ ผสานกับคุณภาพการบริการและคำแนะนำที่ทันต่อภาวะตลาดของบลูเบลล์ ทำให้นักลงทุนเชื่อมั่นมากยิ่งขึ้น ดัน AUA เติบโตทะลุ 50% จากปีก่อน การเติบโตจากหุ้นกู้และกองทุนรวม ช่วยขับเคลื่อนให้ AUA ของบลูเบลล์เติบโตแข็งแรง สร้างรากฐานที่มั่นคงสำหรับการขยายธุรกิจในปี 69
นายอมฤต ศุขะวณิช กล่าวถึง การแต่งตั้งทีมผู้บริหารชุดใหม่ว่าเป็นก้าวสำคัญของบลูเบลล์ในการขับเคลื่อนองค์กรสู่ยุคใหม่ โดยมีผู้นำจากสายงานสำคัญเข้ามาร่วมพัฒนาโครงสร้างธุรกิจ ดังนี้
- นางจริยา อัศวณรงค์ ประธานสายงานปฏิบัติการ
- นายธีรธร พิศาล ประธานเจ้าหน้าที่การเงินและบริหารความเสี่ยงกลุ่มบริษัท (บริษัท บลูเบลล์ กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด)
- นายธีระยุทธ ไทยธุระไพศาล ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวาณิชธนกิจ
- นายณัฐดนัย เลิศแสวงกิจ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ สายงานตลาดทุน
- นายรามรัตน์ จารุรัตน์จามร ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการอาวุโส ฝ่ายบริหารความสัมพันธ์ลูกค้า
- นายสาธิต กีรติสถิตพร ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายบริหารความสัมพันธ์ลูกค้า
- นายวัชรพงษ์ ชำนาญกิจสุพัฒน์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุนอิสระ
นายอมฤตกล่าวว่า ทีมผู้บริหารชุดใหม่จะเข้ามาเสริมศักยภาพองค์กรภายใต้แนวคิด ONE BLUEBELL โดยเชื่อมโยงความเชี่ยวชาญจากทุกสายงานให้ทำงานร่วมกันอย่างไร้รอยต่อ ทั้งด้านกลยุทธ์ การบริหารลูกค้า และการพัฒนาธุรกิจ เพื่อรองรับปี 69 ซึ่งเต็มไปด้วยความท้าทายจากสภาวะเศรษฐกิจและการแข่งขันเพิ่มมากขึ้น บลูเบลล์จึงมุ่งผสานการทำงานของทุกทีม เพื่อยกระดับประสบการณ์ลูกค้า ผ่านบริการที่ใกล้ชิดและครอบคลุมมากขึ้น พร้อมนำเสนอคำแนะนำการลงทุนแบบเชื่อมโยง (Cross-functional Collaboration และ Cross-sell) เพื่อเพิ่มโอกาสการเติบโตของธุรกิจ และยกระดับความพึงพอใจของนักลงทุนในทุกมิติ
"เป้าหมายของบลูเบลล์ไม่ใช่เพียงการเติบโตด้านธุรกิจเพียงอย่างเดียว แต่คือการเป็น ตัวจริงด้านการลงทุน ที่นักลงทุนไว้วางใจได้ในทุกสภาวะตลาด เราจะยืนเคียงข้างลูกค้าอย่างจริงใจ ด้วยความเชี่ยวชาญที่พิสูจน์ได้ และทีมผู้บริหารชุดใหม่นี้จะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญในปี 2569 อย่างแข็งแกร่ง" นายอมฤต กล่าว