โบรกเกอร์เชียร์ "ซื้อ" หุ้น บมจ.เอพี (ไทยแลนด์) [AP] จากมุมมองแนวโน้มผลงานปี 69 ยังสามารถเติบโตได้แม้ตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังเผชิญความท้าทาย ปัจจัยหนุนสหคัญจาก Backlog โครงการแนวราบสูง และคาดโอนเข้ามาในปีนี้หนาแน่น ช่วยชดเชยคอนโดที่มีโครงการใหม่โอนน้อยลง
อีกทั้ง AP ยังเป็นหนึ่งในหุ้นอสังหาฯ ที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงราว 6% ต่อปี และมี Valuation ใกล้เคียงกับกลุ่ม
ราคาหุ้น AP ปิดช่วงเช้าที่ 9.25 บาท เพิ่มขึ้น 0.35 บาท (+3.93%)
เอเซีย พลัส ซื้อ 12.00
ทิสโก้ ซื้อ 11.80
กรุงศรี ซื้อ 11.50
เคจีไอ ซื้อ 10.20
ฟินันเซีย ไซรัส ซื้อ 10.20
บัวหลวง ซื้อ 10.00
นางสาวนวลพรรณ น้อยรัชชุกร ผู้อำนวยการ สายงานวิจัย บล.เอเซีย พลัส มองว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานของ AP ในปี 69 ยังมีโอกาสเติบโตขึ้นต่อได้ โดยเฉพาะยอดโอนคาดว่ายังคงเห็นความแข็งแกร่งจากแนวราบที่จะเป็นปัจจัยหนุนหลักในปีนี้ เนื่องจากยอกขายแนวราบรอโอน (Backlog) สูงกว่า 1.6 หมื่นล้านบาท จะเข้ามาช่วยชดเชยการโอนคอนโดใหม่ที่ในปีนี้อาจจะมีน้อยลง
อย่างไรก็ตาม ยังต้องรอการประกาศแผนงานของ AP ในปีนี้ เพื่อดูทิศทางว่าการพัฒนาโครงการใหม่ๆ จะออกมาอย่างไร และกลยุทธ์ของบริษัทในช่วงที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังชะลอตัว ซึ่งค่อนข้างมีความท้าทายของการกำหนดเป้าหมายในปี 69
แต่ AP ยังคงเป็นหุ้นที่ให้ผลตอบแทนเงินปันผลสูงราว 6% ต่อปี ทำให้คาดหวังผลตอบแทนจากการลงทุนในระยะยาวได้ และยังมีฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง โดยให้ราคาเป้าหมาย 12 บาท/หุ้น ยังคงให้คำแนะนำ "ซื้อ"
นักวิเคราะห์ บล.บัวหลวง คาดว่าปัจจัยที่หนุนผลการดำเนินงานของ AP ในปี 69 มาจากโครงการแนวราบเป็นหลัก เพราะมีโครงการที่รอโอนกว่า 1.6 หมื่นล้านบาท จะเห็นการเข้ามาหนุนยอดโอนในปีนี้ ช่วยชดเชยยอดโอนคอนโดใหม่ที่อาจมีไม่มากนัก โดยช่วงไตรมาสแรกอาจได้เห็นแรงส่งจากยอดโอนจากแนวราบที่เข้ามาหนุน
ส่วนของผลตอบแทนเงินปันผลเงินของ AP ถือว่ามีผลตอบแทนที่ดีราว 6.1% และเป็นหุ้นที่มีฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง อีกทั้ง Valuation ในปัจจุบันือว่ายังใกล้เคียงกับหุ้นในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ แต่มีความโดดเด่นในแง่ของเงินปันผล จึงแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 10 บาท/หุ้น
ด้านบทวิเคราะห์ บล.กรุงศรี คาดว่า AP จะยังคงเห็นการเติบโตต่อเนื่องในช่วงไตรมาส 1/69 ในส่วนของยอดโอนที่ยังมีโครงการคอนโดและแนวราบรอโอนเข้ามาค่อนข้างมาก
จุดเด่นของ AP อยู่ที่ Backlog ที่อยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะ Backlog รแนวราบที่จะรับรู้รายได้เข้ามาในปี 69 มากกว่า 1.5-1.6 หมื่นล้านบาท เป็นปัจจัยที่ยังคงสนับสนุนยอดโอนของ AP ได้อย่างต่อเนื่องในช่วงเริ่มต้นของปี แม้ว่าภาพรวมของตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังไม่เห็นการฟื้นตัวชัดเจน
ขณะที่ความน่าสนใจชอง AP และเป็นปัจจัยหนุนระยะสั้นต่อราคาหุ้น คือ ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ยังมีความน่าสนใจ เพราะสูงกว่า 6% เป็นปัจจัยหนุนให้กับหุ้นของ AP ในระยะสั้น และ Valuation ยังถือว่าใกล้เคียงกลุ่ม แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 11.50 บาท/หุ้น