นายพจน์ หะริณสุต นายกสมาคมบริษัทจัดการลงทุน (AIMC) เปิดเผยภาพรวมการบริหารจัดการกองทุนรวมในปัจจุบันว่า ท่ามกลางสภาวะการเคลื่อนไหวของตลาดการเงินโลก บริษัทจัดการลงทุน (บลจ.) ชั้นนำระดับสากล อาทิ Ares, Apollo หรือ Blue Owl ได้มีการนำเครื่องมือบริหารสภาพคล่อง (Liquidity Management Tools: LMTs) มาใช้เป็นมาตรฐานตามกรอบที่ระบุไว้ในหนังสือชี้ชวน โดยเฉพาะการกำหนดเพดานการขายคืน (Redemption Gate) และการทยอยชำระค่าขายคืนหน่วยลงทุน ซึ่งถือเป็นแนวปฏิบัติมาตรฐาน (Best Practice) เพื่อดูแลสิทธิประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนให้ได้รับความเท่าเทียมกันในทุกสภาวะตลาด
นายพจน์ระบุว่า ในสภาวะปัจจุบันที่ตลาดมีความผันผวน ถือเป็นเรื่องปกติที่ทั้งในระดับสากลและในประเทศไทย จะมีการพิจารณานำเครื่องมือบริหารสภาพคล่องมาใช้ตามความเหมาะสม เช่น การกำหนดเพดานการขายคืน (Redemption Gate) ซึ่งเป็นกลไกที่ออกแบบมาเพื่อ "จัดสรรสภาพคล่องอย่างเป็นระบบ" ในช่วงที่อาจมีปริมาณคำสั่งขายคืนสูงกว่าปกติชั่วคราว กลไกนี้จะช่วยปกป้องผู้ลงทุนไม่ให้ได้รับผลกระทบจากการที่กองทุนต้องเร่งขายสินทรัพย์ในจังหวะที่ตลาดขาดความสมดุลและไม่สะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของทรัพย์สิน ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางสากลที่มุ่งเน้นการรักษาเสถียรภาพของพอร์ตการลงทุนและสร้างความเป็นธรรมให้แก่ผู้ลงทุนทุกราย
ทั้งนี้ การปรับใช้เครื่องมือ LMTs เป็นเพียง "มาตรการบริหารจัดการกระแสเงินสดชั่วคราว" เพื่อให้สอดคล้องกับสภาพคล่องของสินทรัพย์ในขณะนั้นเท่านั้น โดยคุณภาพของสินทรัพย์พื้นฐานที่กองทุนเข้าลงทุนยังคงมีความแข็งแกร่งและมีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนตามกลยุทธ์ที่วางไว้ในระยะยาว การทำความเข้าใจในกลไกนี้จะช่วยให้ผู้ลงทุนมั่นใจได้ว่า สินทรัพย์ที่ลงทุนไว้จะได้รับการดูแลภายใต้ระบบที่มุ่งเน้นการปกป้องผลประโยชน์ระยะยาวเป็นสำคัญ
สำหรับบทบาทของ บลจ. ในประเทศไทย นายพจน์ระบุเพิ่มเติมว่า บลจ. ทุกแห่งมีการติดตามสถานการณ์และวิเคราะห์ความเสี่ยงอย่างใกล้ชิด ภายใต้เกณฑ์การบริหารสภาพคล่องที่กำหนดโดยสำนักงาน ก.ล.ต. และสมาคมฯ อย่างเคร่งครัด รวมถึงมีการทำ Stress Test อย่างสม่ำเสมอ เพื่อให้มั่นใจว่าการตัดสินใจใช้เครื่องมือบริหารสภาพคล่องในแต่ละช่วงเวลา จะเป็นไปอย่างโปร่งใส มีประสิทธิภาพ และเป็นไปเพื่อรักษาผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหน่วยลงทุนตามมาตรฐานวิชาชีพสากล