BE8 ร่วง 6.42% มาที่ 4.96 บาท ลดลง 0.34 บาท มูลค่าซื้อขาย 3.72 ล้านบาท เมื่อเวลา 11.16 น. จากราคาเปิด 5.00 บาท ราคาต่ำสุด 4.90 บาท ราคาสูงสุด 5.00 บาท
บล.กรุงศรี ระบุ บมจ.เบริล 8 พลัส [BE8] ได้รับผลกระทบการเปลี่ยนกลยุทธ์สูงและนานกว่าคาด โดยมอง Negative ต่องวดไตรมาส 1/69 พลิกมาขาดทุน -68.9 ล้านบาท ส่วนหนึ่งบันทึกรายการพิเศษ รองรับการเปลี่ยนกลยุทธ์ใหม่ แม้ยังคงเน้น AI แต่เปลี่ยนไปพัฒนาต่อยอดร่วมกับพันธมิตรเทคโนโลยีและลูกค้ามากขึ้น แต่ผลกระทบรอยต่อสูง อิงฐานขาดทุนปกติในไตรมาส 1/69 มาร์จิ้นหดตัวแรง ธุรกิจดั้งเดิมแข่งขันแรง+ต้นทุนการเดินหน้าตามกลยุทธ์ AI ที่กดดัน
ภาพรวมผลกระทบการเปลี่ยนแปลงสูงและดูยากลำบากกว่าเราประเมินไว้เดิม ปัจจุบันเราอยู่ปรับลดประมาณการและคำแนะนำ โดยรอติดตามมุมมองและข้อมูลเพิ่มเติมที่ประชุมเช้านี้ พลิกขาดทุนในไตรมาส 1/69 จากผลการปรับตัวเพื่อมุ่งสู่แนวทางใหม่เน้น AI
ในไตรมาส 1/69 พลิกขาดทุนสุทธิ -68.9 ล้านบาท ส่วนหนึ่งมาจากรายการพิเศษ -31.3 ล้านบาท ผลกระทบลูกค้าปรับขอบขตงานใหม่สร้างต้นทุนส่วนเพิ่ม และการตั้งด้อยค่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่เป็นการพัฒนาผลิตภัณฑ์ AI เอง ตามการปรับกลยุทธ์ใหม่เน้นนาผลิตภัณฑ์พันธมิตรมาต่อยอด ผลประกอบการปกติพลิกเป็นขาดทุน -31.3 ล้านบาท กดดันจาก Gross Margin ที่ลดลงเหลือ 14.2% (ไม่รวมรายการพิเศษ) จากค่าเฉลี่ยปกติ > 20% ผลกระทบเศรษฐกิจทาให้การแข่งขันสูง และต้นทุนลงทุนโปรแกรมยกระดับทักษะพัฒนา AI ของพนักงานตามแนวทางกลยุทธ์ใหม่ อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการจากการปรับกลยุทธ์ใหม่ คาดใช้เวลาฟื้นนานกว่าคาด
แม้การปรับกลยุทธ์ใหม่ BE8 ในส่วนการนำผลิตภัณฑ์พันธมิตรระดับโลกมาต่อยอดกับฐานลูกค้าปัจจุบันจะดูมีศักยภาพ จนเริ่มเห็นดีลใหม่ๆ อาทิ ข้อตกลงการพัฒนาบริการไปรษณีย์ไทย หรือ การตั้ง JV ร่วมกับ TIPH พัฒนาผลิตภัณฑ์สำหรับอุตสาหกรรมประกัน ขณะที่ Backlog สิ้นสุดไตรมาส 1/69 ฟื้นตัวมาอยู่ในระดับใกล้ปกติขึ้นที่ 1.84 พันล้านบาท
อย่างไรก็ตาม มาร์จิ้นไตรมาส 1/69 ต่ำกว่าคาดมีนัยฯจากแนวทางใหม่มีแนวโน้มสร้างผลกระทบรอยต่อที่สูงกว่าคาด ความท้าทายระยะถัดไปยังมีมากทั้งเทคโนโลยีที่เปลี่ยนเร็ว การแข่งขันในอุตสาหกรรมต่อธุรกิจดั้งเดิม ทำให้เราอยู่ระหว่างประมาณการใหม่ (มีแนวโน้มปรับลด) จากข้อมูลเพิ่มเติม Earnings Call เช้าวันนี้ มีแนวโน้มลดคำแนะนาทางพื้นฐานลง
เราอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการและคำแนะนำ โดยเบื้องต้นมีโอกาสสูงที่จะลดคำแนะนำลง จากผลประกอบการไตรมาส 1/69 ที่ต่ำกว่าคาดมีนัยฯ สะท้อนผลกระทบช่วงการเปลี่ยนแปลงที่สูงกว่าคาด และการปรับแนวทางบริษัทที่ยังดูท้าทาย ทำให้มีแนวโน้มใช้เวลาพลิกฟื้นธุรกิจนานกว่าคาด