นายสุรชัย ประมวลเจริญกิจ นักวิเคราะห์ บล.ทรีนีตี้ แนะ"ซื้อ"หุ้น HEMRAJ คาดผลประกอบการปีนี้จะเติบโตอย่างโดดเด่น หลังยอดขายที่ดินเพิ่มขึ้นมากและมีโอกาสเกินเป้าหมายที่บริษัทตั้งไว้ที่ 2 พันไร่ หลังในช่วงไตรมาส 1/55 บริษัทมียอดขายแล้วกว่า 900 ไร่ ซึ่งทางผู้บริหารก็ออกมาระบุว่าอาจจะมีการพิจารณาปรับเพิ่มเป้าหมายยอดขายที่ดินอีกครั้งหลังจบไตรมาส 2/55
ประกอบกับ ปีนี้บริษัทจะเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้า Gecho-One ที่ถือหุ้นอยู่ 35% และกำลังจะเริ่มเดินเครื่องในเร็วๆนี้ โดยบริษัทจะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการร่วมทุนปีละ 1.4 พันล้านบาท แต่ปีนี้รับรู้ประมาณครึ่งหนึ่งหรือ 700-800 ล้านบาท นอกจากนี้บริษัทก็มีแผนการลงทุนโรงงานและคลังสินค้าให้เช่าอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยกระจายฐานรายได้ของบริษัทมากขึ้น
ทั้งนี้ การที่บริษัทได้รับคัดเลือกให้เข้าคำนวณในดัชนี SET 50 ก็ส่งผลบวกต่อจิตวิทยาการลงทุนด้วยเช่นกัน โดยปีนี้คาดว่าบริษัทจะมีรายได้ 5.5 พันล้านบาท และกำไรสุทธิ 2.1 พันล้านบาท
ด้านนักวิเคราะห์ บล.เคจีไอ กล่าวว่า ยอดขายที่ดินในไตรมาส 2/55 ของ HEMRAJ ยังมีแนวโน้มเติบโตอย่างแข็งแกร่ง และคาดว่ายอดขายที่ดินทั้งปีจะทำได้ตามเป้า 2 พันไร่ โดยยอดขายส่วนใหญ่จะไปรับรู้เป็นรายได้ในปี 56 บริษัทจึงได้มีการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 55 ของ HEMRAJ เพิ่มขึ้นเป็น 2.3 พันล้านบาท และปี 56 เป็น 3 พันล้านบาท สำหรับโครงการ Gecho-One คาดว่าจะเริ่มเดินเครื่องในไตรมาส 2/55 นี้ และจะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเต็มปีในปี 56
ปัจจุบันยังคงแนะนำ"ซื้อ"หุ้น HEMRAJ ที่ราคาเป้าหมาย 3.10 บาท และเพิ่มเป็น 3.60 บาท ในปี 56
"ราคาหุ้นได้ปรับลดลง 10% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาจากความกังวลเกี่ยวกับวิกฤติในยุโรป ในขณะที่พื้นฐานของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง จึงมองว่าน่าจะเป็นโอกาสที่จะเข้าไปสะสมหุ้น"นักวิเคราะห์ บล.เคจีไอ กล่าว
ขณะที่บล.เกียรตินาคิน ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ปี 55 ของ HEMRAJ เป็น 5.4 พันล้านบาท และกำไรสุทธิเป็น 2.3 พันล้านบาท หลังยอดขายที่ดินเติบโตเกินคาดจากความได้เปรียบเรื่องพื้นที่ขายที่ไม่ได้รับผลกระจากน้ำท่วม ทำให้สร้างความมั่นใจต่อนักลงทุน โดยในช่วง Q1/55 มียอดขายที่ดินแล้ว 928 ไร่ คิดเป็นสัดส่วน 46% ของเป้าหมายทั้งปีที่ 2 พันไร่ เราจึงได้ปรับเพิ่มประมาณการรายได้จากการขายที่ดินขึ้นเป็น 2.6 พันล้านบาท จากเดิมที่ 2 พันล้านบาท
ประกอบกับจะมีรายได้จากธุรกิจอื่นๆเข้ามาเสริมทั้งรายได้จากสาธารณูปโภค, Logistic Park, โรงงานสำเร็จรูปให้เช่า และรายได้ระยะยาวจากธุรกิจไฟฟ้าโดยโครงการ GHE-CO One คาดว่าจะดำเนินการได้ภายในปลาย Q2/55 จะเริ่มเห็นตัวเลขเงินปันผลจากการดำเนินงานในครึ่งปีหลังของปี 55 จากทั้งปีที่ได้รับราว 1.4 พันล้านบาท ซึ่งเราคาดว่าในปี 55 จะรับรู้ได้ราว 900 ล้านบาท นอกจากนั้น ยังมีแผนการลงทุนในธุรกิจไฟฟ้า SPP อีก 8 แห่ง ที่ HEMRAJ ถือหุ้น 25% ทีคาดว่าจะสามารถดำเนินการได้ระหว่างปี 56-59
ทั้งนี้ บริษัทยังสนใจลงทุนสร้าง Resort และที่อยู่อาศัยฯลฯ ที่เกาะล้าน พัทยา บนพื้นที่รวมกว่า 200 ไร่ ซึ่งปัจจุบันกำลังอยู่ระหว่างการศึกษาและหาผู้ร่วมทุน โดยเป็นโครงการลงทุนระยะยาวในช่วงระยะเวลา 5-10 ปี
แนะนำ"ซื้อ"หุ้น HEMRAJ ที่ราคาเป้าหมาย 3.14 บาท พร้อมคาดจ่ายปันผลได้ 11 สตางค์ต่อหุ้น ให้ผลตอบแทน Dividend Yield 3.9%