หุ้น UMI ราคาพุ่งขึ้น 3.33% มาอยู่ที่ 3.72 บาท เพิ่มขึ้น 0.12 บาท มูลค่าซื้อขาย 29.00 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.02 น. โดยเปิดตลาดที่ 3.68 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 3.74 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 3.68 บาท
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ทยอยสะสม"หุ้น บมจ.สหโมเสคอุตสาหกรรม(UMI) ราคาเหมาะสม 4.00 บาทประเมินเบื้องต้นคาดว่ากำไรสุทธิ 2Q55 มีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่อง +20-30% yoy จากอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น yoy เนื่องจากมีการออกสินค้าใหม่ตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา คือ กระเบื้องขัดขอบ และ Full HD tile 3 มิติ ซึ่งเป็นสินค้าที่อัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่ากระเบื้องทั่วไป นอกจากนั้น ยังคาดว่าจะได้ประโยชน์จากต้นทุนพลังงาน ที่ลดลงตามการอ่อนตัวของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก
ราคาหุ้นมีปัจจัยบวกรออยู่ หลังศาลล้มละลายกลางได้มีคำสั่งเห็นชอบแผนฟื้นฟูกิจการของ TTC แล้ว ในวันที่ 4 ก.ค.ที่ผ่านมา ดังนั้น คาดว่า UMI จะบันทึกกำไรพิเศษทางบัญชี จากการปรับโครงสร้างหนี้เข้าสู่งบรวมสูงถึง 1.3 - 2 พันล้านบาท ใน 3Q55 หรือคิดเป็นกำไรต่อหุ้น 2.7 - 4.1 บาท
รวมทั้งยังมี Valuation ที่ต่ำกว่า DCC โดย UMI ซื้อขาย PER 2555 ที่ 10.9 เท่า เทียบกับ DCC ที่ 15.2 เท่า ขณะที่กำไรปี 2555 คาดว่าจะขยายตัว +33.9% yoy สูงกว่า DCC ที่ +11.6% yoy และเป็นหุ้นที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในเกณฑ์ดีราว 5% ต่อปี
และคาดว่าราคาหุ้นมีแนวโน้ม re-rate ได้ เนื่องจากหลังเข้าซื้อ TTC แล้วจะส่งผลให้กำลังการผลิตรวมของ UMI เพิ่มขึ้นเป็น 28 ล้าน ต.ร.ม. / ปี ก้าวขึ้นสู่ผู้ผลิตกระเบื้องอันดับ 3 ของประเทศ และส่งผลให้มีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้น
นอกจากนั้น ราคาหุ้นถือว่าค่อนข้างถูกและยังต่ำกว่า Adjusted BV ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 2.50 บาท ณ สิ้น 1Q55 เป็น 5.20 - 6.60 บาทต่อหุ้น หลังรวมกำไรพิเศษใน 3Q55 (เทียบกับ DCC ที่ซื้อขาย PBV 2555 สูงถึง 7.9 เท่า) โดยเรามีแนวโน้มทบทวนราคาเป้าหมายขึ้น หลังได้ข้อมูลเพิ่มเติมจากผู้บริหาร