บล.เอเชีย พลัส ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.ราชธานีลิสซิ่ง(THANI) จัดเป็นหุ้น Growth stock อีกบริษัทหนึ่งในกลุ่มลีสซิ่ง ด้วยคาดการณ์ ROE เฉลี่ยสูงเกิน 20% ในแต่ละปี โดยให้ราคาเป้าหมาย 10.82 บาท/หุ้น
THANI ได้ให้ความมั่นใจเกี่ยวกับแนวโน้มธุรกิจในช่วง 2H56 ว่าการเติบโตน่าจะสูงเกินเป้าหมายทั้งปี 2556 ที่ตั้งไว้ ทั้งในส่วนของเงินให้สินเชื่อใหม่ (New drawdown) และพอร์ตสินเชื่อสุทธิรวม (Net loans) ของบริษัทฯ โดยในส่วนของเงินให้สินเชื่อใหม่ในช่วง 1H56 มีมูลค่าที่สูงถึง 8.62 พันล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนถึง 60% ของเป้าหมายทั้งปี 2556 ที่ตั้งไว้ที่ 1.44 หมื่นล้านบาท ขณะที่ยอดสินเชื่อสุทธิรวม ณ สิ้น 1H56 มีมูลค่าถึง 2.34 หมื่นล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนถึง 98% ของเป้าหมายทั้งปี 2556 ที่ THANI ตั้งไว้ที่เพียง 2.40 หมื่นล้านบาท ดังนั้น แรงกดดันต่อการเติบโตของธุรกิจในช่วง 2H56 จึงผ่อนคลายไปมาก ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการชะลอตัวของเศรษฐกิจในช่วงที่เหลือของปี
ทั้งนี้ ยังคงประมาณการผลการดำเนินงานปี 2556-58 ของ THANI โดยคาดกำไรสุทธิปี 2556-58 จะเติบโตเพิ่มขึ้นถึง 65% yoy (EPS เติบโตต่ำกว่าเพราะมีการออก Stock dividend) 26.3% yoy และ 18.5% yoy ตามลำดับ ด้วยเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อสุทธิในช่วง 3 ปีข้างหน้าที่ระดับเฉลี่ยไม่ต่ำกว่า 30% p.a. หนุนด้วยแรงขับเคลื่อนจากการเติบโตของสินเชื่อในกลุ่มอื่นๆ ที่นอกเหนือจากรถบรรทุก โดยเฉพาะรถแท๊กซี่ รวมถึงรถจักรที่ใช้ในภาคการเกษตร ซึ่งยังไม่มีคู่แข่งในตลาด โดย THANI มีเป้าหมายที่จะเพิ่มสัดส่วนการปล่อยสินเชื่อรถกลุ่มอื่นๆ ขึ้นเป็น 40% ขณะที่รถบรรทุกจะลดสัดส่วนลงเหลือ 60% ของสินเชื่อรวม