บล.ธนชาต ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.แสนสิริ(SIRI) เนื่องจากรายงานกำไรปกติตามคาดใน 3Q13 ที่ 440 ลบ.เพิ่มขึ้น 18% y-y แต่ลดลง 10% q-q, 4% สูงกว่าที่คาด 424 ลบ. กำไรสุทธิ 9M13 คิดเป็น 33% ของประมาณการทั้งปี จึงยังคงประมาณการเหมือนเดิม
นอกจากนี้ คาดว่า 4Q13F จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปีนี้ เนื่องจาก Backlog รองรับ 99% ของรายได้อสังหาฯคาดการณ์ปี 2013 โดยคาดว่า SG&A/ยอดขาย จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากบริษัทฯมีฐานยอดขายขนาดใหญ่ขึ้น
ทั้งนี้ 3Q13 รายได้รวมอยู่ที่ 7 พันลบ. เพิ่มขึ้น 35% y-y แต่ลดลง 7% q-q สอดคล้องกับรายได้จากการขายอสังหาฯที่ 6.8 พันลบ. เพิ่มขึ้น 37% y-y แต่ลดลง 7% q-q รายได้ลดลง q-q ตามคาด เพราะ presales 3Q13 อ่อนแอกว่าที่บริษัทฯคาดที่ 8.6 พันลบ. เทียบกับเป้าที่ 10 พันลบ.
อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยลดลงเป็น 31.7% เพราะอัตรากำไรขั้นต้นบนรายได้จากการขายอสังหาฯลดลงเป็น 32% เทียบกับ 34.7% ใน 3Q12 และ 32.4% ใน 2Q13
ความพยายามที่จะลด SG&A เริ่มเห็นผลในไตรมาสนี้ ด้วยอัตราส่วน SG&A/ยอดขาย ที่ 22.9% ลดลงจาก 25.7% ใน 3Q12 และ 24.1% ใน 2Q13 เพราะมีโครงการเปิดตัวลดลงและความพยายามลดค่าใช้จ่ายการตลาด ในไตรมาสนี้ บริษัทฯบันทึกค่าเสื่อมราคาโอนกลับจำนวน 87 ลบ. เนื่องจากบริษัทฯนำสำนักงานขายที่เคยตัดค่าเสื่อมมาใช้สำหรับโครงการที่เพิ่งเปิดใหม่ของบริษัทฯ