บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ฯประเมินราคาเป้าหมายปี 14F ของบมจ.แพลนเน็ต คอมมิวนิเคชั่น เอเชีย(PCA)ที่ 4.0 บาท อิงจาก PER 12x ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย ผู้ประกอบการที่ทำธุรกิจคล้ายกันอย่าง AIT, MFEC และ SAMTEL
PCA มีจุดเด่นที่ผู้นำการขายสินค้ากลุ่ม Telepresence ของ Cisco จนได้รับแต่งตั้งให้เป็น Master Authorized Technology Partner , ผู้บริหารมีประสบการณ์ในธุรกิจกว่า 30 ปี และบุคลากรที่เชี่ยวชาญกว่า 52 คนคอยให้บริการตลอดจนวิจัยพัฒนาจนเกิดสินค้าใหม่หลายชนิดในแบรนด์ตัวเองชื่อ PlanetComm(~11%ของยอดขาย)
ท่ามกลางทิศทางอุตสาหกรรม ICT และทีวีไทยที่กำลังขยายตัว โดยเฉพาะระบบถ่ายทอดสัญญาณโทรทัศน์ที่กลายเป็นระบบดิจิตอล จึงผุดแนวคิดผลิตและขายกล่อง Set top box โดย CNS ประเมินว่า PCA จะมี Market share ในตลาด STB ที่ 5% (0.5 ล้านเครื่อง) จึงคาดยอดขาย STB ปีนี้ที่ 437 ล้านบาทและจากปัจจัยบวกทั้งหมด CNS คาดขับเคลื่อนกำไรปี 14F โต +26%
ทั้งนี้ คาดกำไรปกติปี 14F เพิ่มขึ้น +26% เป็น 83 ล้านบาท ตามรายได้รวมที่จะโตก้าวกระโดดเป็น 1,265 ล้านบาท (+70%) หลักๆมาจากการขายกล่อง STB , ii) GPM แม้จะลงเหลือ 24.8% (vs ปี 13 ที่ 32.3%) เพราะถูกถ่วงน้ำหนักจาก STB ที่ปกติ GPM ต่ำเพียง 15-20% แต่บางส่วนจะถูกชดเชยด้วย SG&A to sale ที่ลดลงเช่นกัน เมื่อรวมกับการไม่มีรายจ่ายพิเศษดังเช่นปี 13 จึงคาด Net profit margin ทรงตัว 6.6% และจะทยอยดีขึ้นตามผลของ economy of scale ขับเคลื่อน CAGR กำไรปกติช่วง FY14-16F โต +15% เป็น 83, 94 และ 99 ล้านบาท ตามลำดับ