AMATA ลบ 1.18% อยู่ที่ 16.80 บาท ลดลง 0.20 บาท เมื่อเวลา 15.51 น.โดยเปิดตลาดที่ 16.90 บาท สูงสุด 16.90 บาท ต่ำสุดที่ 16.70 บาท มูลค่าซื่อขาย 51.52 ล้านบาท
บล.คันทรี่ กรุ๊ป แนะ"ซื้อเก็งกำไร"ระยะสั้นๆ หุ้นบมจ.อมตะ คอร์ปอเรชั่น (AMATA) ประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 21.90 บาท รายงานผลประกอบการงวด 1Q58 มีรายได้อยู่ที่ 1,186 ล้านบาท ลดลง 69%QoQ และ 41%YoY ด้านกำไรขั้นต้นอยู่ที่ 40% ลดลงจาก 58% ใน 4Q57 และ 47% ใน 1Q57 ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเมื่อเทียบกับยอดขายมีสัดส่วน 18% เพิ่มขึ้นจาก 8% ใน 4Q57 และ 15% ใน 1Q57 เมื่อรวมกับส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีเสียได้เสียเข้ามา 47 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 228%QoQ แต่ลดลง 35%YoY) ทำให้รวมแล้ว AMATA รายงานกำไรสุทธิ 133 ล้านบาท ลดลง 92%QoQ และ 69%YoY
ผลประกอบการที่ออกมาถือว่าเป็นไปในทิศทางเดียวกับที่คาดว่าจะมีผลประกอบการที่ลดลงอย่างมาก โดยรายได้ที่ลดลงถึง 69%QoQ และ 41%YoY เกิดจากฐาน Backlog ณ สิ้นปี 57 เหลือเพียง 1,900 ล้านบาท หลังจากสามารถขายที่ดินรวมได้เพียง 371 ไร่ และมีการโอนที่ดินจำนวนมากในงวด 4Q57 ที่ผ่านมา (มีการโอนไปถึง 643 ไร่ เทียบกับในงวด 1Q58 ที่มีการโอนเพียง 223 ไร่) แม้ว่าในส่วนของรายได้จากค่าบริการสาธารณูปโภคยังคงเพิ่มขึ้นได้ก็ตาม (เพิ่มขึ้น 0.2%QoQ และ 5%YoY) ด้านกำไรขั้นต้นที่ลดลงมากสาเหตุหลักเกิดจากไม่มีการโอนที่ดินที่อมตะนครที่เป็นที่ดินที่มีอัตรากำไรขั้นต้นในระดับสูงแต่อย่างใด (1Q57 มีโอน 26 ไร่ ส่วน 4Q57 โอนอมตะนครสูงถึง 480 ไร่)
อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาถึงการขายที่ดินในงวด 1Q58 ที่ทำได้ 212 ไร่ เพิ่มขึ้นจาก 121 ไร่ใน 1Q57 และกว่าครึ่งเป็นที่ดินที่อมตะนคร ทำให้คาดว่าในช่วงที่เหลือของปีหากมีการโอนที่ดินที่อมตะนครได้จะทำให้กำไรขั้นต้นกลับมาปรับตัวเพิ่มขึ้นได้อีกครั้ง
แม้ว่ากำไรในงวด 1Q58 จะคิดเป็นสัดส่วนเพียง 9% ของกำไรสุทธิทั้งปีที่คาดไว้ แต่หากในช่วงที่เหลือของปีสามารถโอนที่ดินได้มากขึ้น รวมถึงการขายที่ดินที่เริ่มมีสัญญาณบวกหลังจากในงวด 1Q58 ขายได้กว่า 200 ไร่จากเป้าที่ระดับ 1,000 ไร่ ทำให้ยังมีโอกาสที่กำไรสุทธิจะเป็นไปตามเป้าที่คาดไว้ที่ 1,500 ล้านบาทได้
นอกจากนี้ AMATA เตรียมที่จะจัดตั้งกองทุน REIT ซึ่งจะทำให้มีกำไรพิเศษเข้ามา (คาดว่าบันทึกได้ในงวด 2Q58 นี้ โดยกำไรสุทธิที่เราคาดยังไม่รวมกำไรพิเศษนี้ไว้แต่อย่างใด)
สำหรับคำแนะนำการลงทุน แม้ว่าผลประกอบการที่ออกมาจะมีกำไรสุทธิลดลงมาก แต่ด้วยทิศทางยอดขายที่ดินที่ทำได้ดีขึ้น และกำไรพิเศษจากการตั้งกองทุน REIT จะทำให้ผลประกอบการในช่วงที่เหลือของปีกลับมาปรับตัวเพิ่มขึ้นได้