บล.ทรีนีตี้ ระบุในบทวิเคราะห์ฯคงคำแนะนำ “ซื้อ" หุ้น บมจ.อินเตอร์ฟาร์อีสต์ วิศวการ(IFEC) ด้วยปัจจัยหนุนคาดแผน AEDP ชัดเจนมากขึ้นในช่วงต้นปี 59 หลังแผน PDP หลักได้ผ่าน กพช. ไปแล้ว เบื้องต้น คาดว่าบริษัทเตรียมยื่นขอ PPA ราว 540 MW จากโควต้า 1,000-1,200MW และมีโอกาสคว้างานเพิ่ม จากโซลาร์ชุมชนและสหกรณ์ 800 MW หลังได้รับคัดเลือกให้เป็นผู้เสนอโครงการจากกองทัพเรือ รวมทั้ง Upside จากโครงการโซลาร์กัมพูชาอีก 80 MW อีกทั้งบริษัทอยู่ระหว่างการศึกษาการลงทุนโครงการลมในต่างประเทศเช่น ออสเตรเลีย และเพื่อรองรับ AEC ซึ่งเป็นประเด็นที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
ทั้งนี้ ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 58-59 เป็น 239 ล้านบาท (-32%) และ 937 ล้านบาท (-16%) เพื่อสะท้อนโครงการโซลาร์และลมที่ล่าช้าออกไป ปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 15.60 บาท (-11%) อิงวิธี SOTP สำหรับแนวโน้มปี 59 คาดว่าผลการดำเนินงานจะเติบโตจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานทางเลือกต่างๆอย่างน้อย 60 MW
ปัจจุบัน ความคืบหน้าการก่อสร้างโครงการโซลาร์ฟาร์มกัมพูชา 20 MW ล่าช้าออกไป คาด COD 3Q59 มีความล่าช้าจากแผนเดิม เนื่องจากมีพายุเข้า ขณะที่ยังต้องรอการลงทุนในส่วนของ substation จากรัฐบาลกัมพูชา โดยอาจใช้เวลาอีกราว 6-8 เดือน ทั้งนี้ ถึงแม้ตัวโครงการจะมีความพร้อมในการจ่ายไฟฟ้า แต่คาดว่าบริษัทสามารถขายไฟให้แก่นิคมอุตสาหกรรมได้เพียง 5-8 MW เนื่องจากระบบสายส่งยังไม่รองรับ ดังนั้น เรามองว่าบริษัทอาจขยายขนาดโซลาร์เพิ่มเติมเป็น 100 MW หาก substation มีความพร้อมในการรับไฟ ซึ่งคาดว่าสามารถรองรับได้ราว 20-100 MW ทั้งนี้ แม้ต้นทุนการก่อสร้างจะสูงกว่าค่าเฉลี่ย แต่ถูกชดเชยด้วยส่วนรับซื้อไฟฟ้า FID สูงถึง 9 บาทต่อหน่วยเป็นระยะเวลา 15 ปี