บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ (BEM) เป็นหุ้นพื้นฐานดีในกลุ่มหลักทรัพย์หมวดขนส่ง ในเรื่องการเป็นผู้นำตลาดขนส่งทั้งเรื่องเป็นผู้บริหารทางด่วน บริการรถไฟฟ้าใต้ดิน และการบริหารเดินรถที่จะทยอยเข้ามาคือ ปีนี้เป็นสายสีม่วง และคาดว่าปี 61 จะเริ่มให้บริการสายสีน้ำเงินได้ ซึ่งคาดว่าจะได้รับงานภายในปีนี้ และเป็นแรงกระตุ้นราคาหุ้นได้ อีกทั้งมีโอกาสได้งานส่วนอื่น ๆ ของ MRT อีกในอนาคต
ด้านคาดการณ์อัตราการเติบโตของกำไรหลักอยู่ในเกณฑ์ดีมาก ปีนี้และปีหน้าเป็น 70% และ 32% ตามลำดับ ราคาพื้นฐานประเมินด้วยวิธี SOTP ได้ที่ 5.90 บาท ราคาปิดมีส่วนเพิ่มได้อีก 12% ส่วนคาดการณ์อัตราผลตอบแทนปันผลปีนี้น่าพอใจเป็น 2.5%
ส่วนที่บริษัทวางแผนออกหุ้นกู้ในงวด 3Q59 เพื่อคืนหนี้เงินกู้ระยะสั้น (short-term loans) ผลดีที่ตามมาคือต้นทุนทางการเงินลดลง นั่นคือประมาณการปี 59 และ 60 เพิ่มขึ้น 1% และ 9% ตามลำดับ ขณะนี้อยู่ในช่วงการให้มีการจัดลำดับเครดิตอยู่ แม้คาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายการออกหุ้นกู้ที่ 58 ล้านบาท คิดเป็น 0.3% ของมูลค่าหุ้นกู้ทั้งหมด และเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว แต่โดยรวมแล้วให้ผลดีมากกว่า เห็นว่าเป็นโอกาสดีที่บริษัทจะออกหุ้นกู้เพิ่มขึ้นไปอีก เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าในขณะนี้ เช่น เหลือ 3.5% เที่ยบกับหุ้นกู้รุ่นก่อนที่มีอัตราดอกเบี้ยที่ 4%
สำหรับเรื่องการทางพิเศษแห่งประเทศไทย (กทพ.) ปฏิเสธจ่ายเงินชดเชยค่าความเสียหายเกี่ยวกับความแตกต่างกันในเรื่องส่วนแบ่งรายได้ในอดีตให้กับ BEM ประมาณ 4.4 พันล้านบาท (ประกอบด้วยเงินต้น 3.8 พันล้านบาทและดอกเบี้ย 0.6 พันล้านบาท) หรือคิดเป็น 0.29 บาทต่อหุ้น (ก่อนภาษี) หลังจากคณะอนุญาโตตุลาการได้ตัดสินให้ BEM ชนะคดีนั้น เห็นว่าเรื่องนี้จะไม่มีผลกระทบต่อราคาหุ้น BEM มากนัก เพราะตลาดฯรับทราบเรื่องนี้มาพอควรแล้ว
อีกทั้งกว่าที่จะมีการฟ้องร้องศาล ยังต้องใช้เวลาอีกยาวนาน จึงไม่ใส่เรื่องนี้ไว้ในประมาณการ จนกว่ามีความแน่นอนแล้วว่า BEM จะได้รับเงินชดเชย และถือว่าเป็นโบนัสที่ดี