หุ้น GGC ราคาวิ่งขึ้น 2.74% มาอยู่ที่ 15 บาท เพิ่มขึ้น 0.40 บาท มูลค่าซื้อขาย 302.32 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.36 น. โดยเปิดตลาดที่ 14.90 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 15.20 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 14.80 บาท
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.โกลบอลกรีนเคมิคอล (GGC) ด้วย 4 เหตุผล 1) ธุรกิจ B100 มีความมั่นคง ลูกค้า 80% เป็นบริษัทในเครือ PTT ขณะที่ราคาขายกำหนดแบบ cost plus 2) ธุรกิจ Fatty Alcohol อยู่ในช่วงการฟื้นตัวตาม spread ตั้งแต่ต้นปี 3) คาดไม่มี stock loss จำนวนมากเหมือนใน 1H60 แต่ะปริมาณขาย B100 เพิ่มขึ้นหนุนกำไรใน 2H60 เติบโตเด่น HoH จากฐานที่ต่ำใน 1H60 และ 4) บริษัทยังสามารถขยายการลงทุนไปยังธุรกิจทั้งปลายน้ำและต้นน้ำ เพื่อเพิ่มมูลค่าเพิ่มในผลิตภัณฑ์ และลดต้นทุนในระยะยาวได้ โดยประเมินราคาเหมาะสมที่ 18 บาท
ทั้งนี้ มองฐานกำไรของ GGC จะฟื้นตัวได้จากผลบวกของ spread Fatty Alcohol ที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน ตาม supply ของ Natural Fatty Alcohol ที่ลดลงในจีน คาดจะเริ่มเห็นประโยชน์ชัดเจนตั้งแต่ 3Q60 ทำให้ผลประกอบการเติบโตได้กว่า 382% QoQ ที่ 341 ล้านบาท และจะทำระดับสูงสุดของปีใน 4Q60 จากการเข้าสู่ high season ของ Fatty Alcohol เราประเมินกำไรปีนี้ที่ 932 ล้านบาท (-0.3% YoY) ทรงตัวจากปีก่อนหน้า จากผลขาดทุน stock loss มากถึง 465 ล้านบาทใน 1H60 แต่คาดปีหน้ากำไรของ GGC จะกลับมาเติบโตโดดเด่น 31.3% YoY เป็น 1,226 ล้านบาท จากการหายไปของ stock loss และ spread Fatty Alcohol ที่ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในช่วงปลายปีที่ผ่านมา
GGC เป็นผู้นำด้านธุรกิจเคมีเพื่อสิ่งแวดล้อมของกลุ่ม PTT ปัจจุบันรายได้หลักมาจาก 1) Methyl Ester หรือ B100 ซึ่งเป็นส่วนผสมในการผลิตน้ำมันไบโอดีเซล และ 2) Fatty Alcohol เป็นส่วนผสมเพื่อลดแรงตึงผิวของสารชะล้างและทำความสะอาด โดยมองบริษัทมีความได้เปรียบด้านการแข่งขันในธุรกิจ B100 อย่างมาก เนื่องจากลูกค้ากว่า 80% เป็นบริษัทในเครือ PTT ขณะที่ราคาขายผลิตภัณฑ์ถูกกำหนดตามราคาต้นทุนวัตถุดิบ ส่งผลให้ spread ค่อนข้างคงที่ (หากราคาวัตถุดิบไม่ผันผวนมาก) มองว่าธุรกิจ B100 ของ GGC มีความมั่นคง และสามารถสร้างการเติบโตได้ต่อเนื่องตามการขยายกำลังการผลิตและปริมาณการใช้น้ำมันไบโอดีเซล