หุ้น KWM ปิดเทรดช่วงเช้าที่ 1.64 บาท เพิ่มขึ้น 0.34 บาท (+26.15%) จากราคาขาย IPO 1.30 บาท/หุ้น มูลค่าซื้อขาย 339.20 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 1.75 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 1.79 บาท และราคาทำระดับต่ำสุดที่ 1.62 บาท
บล.เออีซี ระบุในบทวิเคราะห์ฯมองบมจ.เค. ดับบลิว. เม็ททัล เวิร์ค (KWM) มีจุดเด่นสำคัญ ดังนี้ 1) มีผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพได้รับมาตรฐาน และเสริมทัพด้วยพันธมิตรที่แข็งแกร่งอย่าง KUBOTA ซึ่งหนุนด้วยอุตสาหกรรมการเกษตรและพื้นที่การเกษตรที่ยังขยายตัวอย่างต่อเนื่อง 2) มีศักยภาพทำกำไรที่ดีและฐานะการเงินแกร่ง 3) ปี 2561 คาด Norm EPS โต 5.2%YoY
ทั้งนี้ ประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 2562 อยู่ที่ 2.40 บาท โดยอิงค่าเฉลี่ย PER ปัจจุบันของหุ้นกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรมในตลาด mai ที่มีกำไรสุทธิในช่วง 2 ปีย้อนหลัง ที่ระดับ 22.5x
ปี 2561 คาด KWM มีกำไรปกติ 29.3 ล้านบาท โต 47.3%YoY แต่หากคิดเป็น Fully Dilute Norm EPS จะอยู่ที่ 0.07 บาท โต 5.2%YoY เพราะหลังขายหุ้น IPO จะมีจำนวนหุ้นเรียกชำระแล้วเพิ่มอีก 120 ล้านหุ้น (Dilution Effect 28.57%)
KWM ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายอุปกรณ์ทางการเกษตร โดยมีผลิตภัณฑ์หลัก 4 ประเภท คือ 1) ใบผาล, ใบจักร, ใบคัดท้าย 2) โครงผาล 3) ใบเกลียวลำเลียง และ 4) ใบดันดิน โดย KWM มีแผนเสนอขายหุ้น IPO จำนวน 120 ล้านหุ้น (พาร์ 0.50 บาท) คิดเป็น 28.57% ของจำนวนหุ้นเรียกชำระแล้วหลังเสนอขาย เพื่อนำไปใช้จ่ายชำระหนี้แก่เจ้าหนี้สถาบันการเงินภายในปี 2562 และใช้เงินทุนหมุนเวียนในกิจการ