หุ้น BWG ราคาวิ่งขึ้น 4.24% มาอยู่ที่ 1.23 บาท เพิ่มขึ้น 0.05 บาท มูลค่าซื้อขาย 41.00 ล้านบาท เมื่อเวลา 14.45 น. โดยเปิดตลาดที่ 1.19 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 1.24 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 1.19 บาท
บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะนำหุ้น บมจ.เบตเตอร์ เวิลด์ กรีน (BWG) ให้ราคาเป้าหมาย 1.99 บาท คาดกำไรสุทธิไตรมาส 3/61 ที่ 80.1 ล้านบาท (+19% y-y, +5% q-q) สูงสุดในรอบ 6 ไตรมาส เริ่มเห็นสัญญาณเชิงบวกของการขยายฐานลูกค้าโรงงานอุตสาหกรรมปรับตัวดีขึ้น และรายได้จากโรงไฟฟ้าขยะ รับรู้ได้เต็มจำนวน 8 เมกะวัตต์ (MW) ไปในทิศทางเดียวกับรายได้รวม ที่คาดทำจุดสูงสุดใหม่เป็นไตรมาสที่ 6 ติดต่อกันที่ 591.8 ล้านบาท เติบโต +9% y-y, +4% q-q
ประกอบกับการขยายกำลังการผลิตจากโรงงาน RDF แห่งที่ 3 ขึ้นสู่ 500 ตัน/วัน รวมทั้งหมด กำลังการผลิต 1,100 ตัน/วัน จะเริ่มดำเนินการผลิตในไตรมาส 1/62 ขณะที่โรงไฟฟ้าขยะอีก 2 แห่ง อยู่ระหว่างก่อสร้าง รวมกำลังผลิต 8.5 MW คาดแล้วเสร็จในช่วงไตรมาส 3/62 และครึ่งหลังปี 62 ตามลำดับ
ด้าน Valuation ปัจจุบันซื้อขายบน PER61F เพียง 14.2x ซึ่งประเมินว่า ฐานกำไรจะกลับสู่ภาวะปกติในครึ่งหลังปีนี้ และจะเติบโตแบบก้าวกระโดดอีกครั้งในปี 62 เพิ่มขึ้น +24% y-y
ทั้งนี้ ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา หลังจาก BWG จ่ายไฟโรงไฟฟ้าขยะอุตสาหกรรมได้ในระดับคงที่ ได้ดำเนินการขยายฐานลูกค้าในพื้นที่ใหม่ เพื่อนำขยะอุตสาหกรรมกลับมาสู่หลุมฝังกลบมากขึ้น ต่อยอดเป็น RDF เป็นเชื้อเพลิงในการผลิตไฟฟ้า โดยใช้กลยุทธ์ลดราคาค่าบริการกำจัดขยะให้ลูกค้าใหม่ในช่วงแรก (6-12 เดือน) จึงเห็นรายได้และปริมาณขยะเพิ่มขึ้นรายไตรมาส แต่อัตรากำไรกลับอ่อนตัวลง (จากส่วนลดค่าบริการและจำนวนรถเช่าขนขยะมากขึ้น)
อย่างไรก็ดี คาดว่าตั้งแต่ในไตรมาส 4/61 จะยังคงเห็นรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น และอัตรากำไรขั้นต้นจะค่อย ๆ ฟื้นตัวขึ้น กลับมาอยู่ในระดับ 39-40% จากส่วนลดครบกำหนดและค่าเช่ารถขนขยะบันทึกครบ 4 ไตรมาส เป็นฐานเดียวกัน