หุ้น SABUY ปิดเทรดช่วงเช้าที่ 2.08 บาท ลดลง 0.42 บาท (-16.80%) จากราคาขาย IPO ที่ 2.50 บาท/หุ้น มูลค่าซื้อขาย 678.76 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 2.50 บาท ราคาขึ้นสูงสุด 2.62 บาท และราคาลงต่ำสุด 2.02 บาท
บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุในบทวิเคราะห์ฯ ประเมินราคาเป้าหมาย บมจ.สบาย เทคโนโลยี (SABUY) ด้วยวิธี GGM โดยใช้ Long term ROE ที่ 10%, COE 8%, LTG 6.5% ได้ 2.36 เท่าของ Forward BV64F ซึ่งอยู่ที่ 1.61 บาท จะได้ราคาเป้าหมายปี 64 ที่ 3.80 บาท มี upside จากราคา IPO ที่ 2.50 บาท ถึง 52%
ทั้งนี้ คาดกำไรปี 63 เติบโต 61.6% และเติบโตต่อเนื่องอีก 52.2% ในปี 64 คาดกำไรงวดไตรมาส 4/63 จะเพิ่มขึ้นจากงวด ไตรมาส 3/63 เล็กน้อย หนุนให้คาดรายได้ขายและบริการทั้งปี 63 อยู่ที่ 1.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% YoY ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้น และ ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้นไม่มาก เป็นผลให้คาดกำไรปี 63 อยู่ที่ 94 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 61.6%
ขณะที่คาดกำไรปีหน้าจะเติบโต 52.2% มาอยู่ที่ 143 ล้านบาท จากแผนขยายศูนย์กระจายสินค้าอีก 2 แห่ง (ในจังหวัดนครราชสีมาและนครสวรรค์) รองรับการรุกเพิ่มตู้ขายสินค้าอัตโนมัติในเขตภาคกลางตอนบนและภาคอีสาน นอกจากนี้จะมีรายได้และกำไรเพิ่มเติมจากธุรกิจ SBM ที่จะเริ่มให้บริการไตรมาส 1/64
กำไร 9 เดือนแรกปี 63 เพิ่มขึ้น 34.8% YoY จากรายได้ขายและบริการเติบโตดีและอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น แม้จะเผชิญกระทบโควิด-19 แต่ยอดขายและบริการเติบโต 21.8% YoY โดยรายได้ธุรกิจตู้ขายสินค้าอัตโนมัติเติบโตโดดเด่นสุด จากการเพิ่มขึ้นของจำนวนตู้ขายสินค้าอัตโนมัติและการปรับเปลี่ยนสินค้าโดยนำหน้ากากอนามัย/หน้ากากผ้ามาขายในตู้ ช่วยลดผลกระทบจากโควิด-19 ขณะรายได้ธุรกิจอื่นยังเติบโตเพิ่มขึ้นบ้าง บวกกับต้นทุนและรายจ่ายเพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่ารายได้ จากผลบวกของ Economy of Scale ทำให้กำไรเพิ่มขึ้น 34.8% YoY มาอยู่ที่ 70.3 ล้านบาท
นอกจากนี้ บริษัทยังมีโอกาสเติบโตได้ต่อเนื่อง โดยเฉพาะบริการตู้ขายสินค้าที่ได้รับความนิยมสูงและจากธุรกิจใหม่ ธุรกิจที่เป็นพระเอกในขณะนี้ คือ การขายสินค้าผ่านตู้อัตโนมัติ โดยสัดส่วนรายได้พุ่งขึ้นจาก 1.64% ในปี 60 เป็น 33.88% ใน H1/63 จนทำให้ศูนย์กระจายสินค้า 2 แห่งที่มีในปัจจุบัน ไม่เพียงพอรองรับการเปิดสาขาใหม่ในจังหวัดอื่น นอกเหนือจาก 19 จังหวัด ในแถบกรุงเทพและปริมณฑล ทำให้ SABUY เตรียมแผนเพิ่มศูนย์กระจายสินค้าอีก 2 แห่งในปี 64 และอีก 2 แห่งในปี 65 รองรับการให้บริการในจังหวัดอื่น ๆ ต่อไป
SABUY ยังมีกลยุทธ์การปรับเปลี่ยนสินค้าให้เข้ากับสถานการณ์เพิ่มช่วยให้ยอดขายเติบโตต่อเนื่องได้ รวมทั้งการขยายธุรกิจใหม่บริการการชำระเงินที่คาดว่าจะช่วยต่อยอดธุรกิจปัจจุบัน