นายถนอมศักดิ์ สหรัตน์ชัย ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการอาวุโส สายงานวิจัย บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง (KTX) กล่าวว่า ตลาดหุ้นไทยจะปรับตัวสูงขึ้นในทิศทางเดียวกันกับตลาดหุ้นโลก โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากแนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในกลางปี 66 ด้วยอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายที่ต่ำกว่าคาดการณ์ของ Dot Plot ของเฟดที่ 5.1% และการประกาศเปิดประเทศเร็วกว่าคาดการณ์ของจีน ซึ่งช่วยทำให้จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติมีโอกาสปรับสูงขึ้นจากคาดการณ์เดิม 21 ล้านคน อาจเพิ่มขึ้นได้ถึง 25-28 ล้านคน
ประเมินเป้าหมาย SET Index ช่วงไตรมาส 1/66 อยู่ที่ 1,650 จุด ด้วยสมมติฐาน Earnings Yield Gap 3.3%, Risk free rate 3.6% และ EPS 113.7 บาท/หุ้น
สำหรับความเสี่ยงของตลาดหุ้นไทยที่จะทำให้ปรับตัวแย่กว่าตลาดหุ้นโลกมาจากตลาดหุ้นไทยมีส่วนผสมของหุ้นคุณค่าที่มีการเติบโตในระดับคงที่ (Value Stocks) มากกว่าหุ้นเติบโต (Growth Stocks) ทำให้ได้รับผลบวกจำกัด หลังจากทิศทางดอกเบี้ยเปลี่ยนจากขาขึ้น เป็นทิศทางขาลง ความน่าสนใจในแง่อัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ในปี 66 ของบริษัทจดทะเบียนปรับลดลง เนื่องจากฐานกำไรที่สูงขึ้นในปี 65
KTX แนะนำกลยุทธ์การลงทุนในช่วงไตรมาส 1/66 เน้นลงทุนกลุ่มที่เกี่ยวเนื่องกับเศรษฐกิจภายในประเทศ ประกอบด้วย กลุ่มเปิดประเทศ (Reopening) รับข่าวจีนประกาศเปิดประเทศเร็วกว่าคาดการณ์ ทำให้จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติมีโอกาสสูงกว่าระดับเป้าหมาย หุ้นแนะนำ AAV, MINT, ERW กลุ่มที่เกี่ยวเนื่องกับการบริโภคภายในประเทศ รับแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจไทยมีโอกาสดีกว่าคาดการณ์ โดยมีแรงหนุนจากภาคบริการ หุ้นแนะนำ M, SAPPE และกลุ่มที่เคยได้รับผลกระทบเชิงลบจากแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้น หุ้นแนะนำ SAWAD, THANI, ASK