โบรกเกอร์ เห็นพ้องแนะ"ซื้อ"บมจ.ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส(HANA)โดยปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิปี 53 สะท้อนผลกำไรในไตรมาส 2/53 ที่ออกมาดีกว่าตลาดคาด และไตรมาส 3/53 เชื่อว่าจะยังคงดีต่อเนื่อง พร้อมปรับมูลค่าพื้นฐานขึ้นด้วย มองทะลุไปถึงปี 54 ที่ยังมีการเติบโตต่อเนื่องจากความต้องการผลิตภัณฑ์ใหม่ทั้งในสหรัฐ-ยุโรป รวมทั้งแถบเอเชีย และแนวโน้มการใช้ Outsourcing ของลูกค้า
ทั้งนี้ โบรกเกอร์หลายรายปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 53 เพิ่มมาอยู่ในช่วง 2.50-2.86 พันล้านบาท
HANA ประกาศผลประกอบการในไตรมาส 2/53 มีกำไรสุทธิทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบเกือบ 3 ปี โดยปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง 47%YoY และ 24%QoQ เป็น 743 ล้านบาท ซึ่งส่งผลต่อเนื่องให้ภาพรวมกำไรสุทธิครึ่งแรกปี 53 อยู่ที่ 1,341 ล้านบาท (+90%YoY) หรือเทียบเท่า EPS ที่ 1.67 บาทต่อหุ้น
โบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย(บาท)
บล.กรุงศรีอยุธยา ซื้อ 35.00
บล.ฟิลลิป ซื้อ 34.75
บล.กิมเอ็ง ซื้อ 32.00
บล.เคจีไอ ซื้อ 32.00
บล.กสิกรไทย ซื้อ 31.00
นายสิทธิเดช ประเสริฐรุ่งเรือง ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บล.กรุงศรีอยุธยา กล่าวว่า ผลประกอบการไตรมาส 2/53 ของ HANA มีกำไรสุทธิออกมาดีกว่าคาด จึงได้ปรับคาดการณ์กำไรสุทธิในปีนี้สะท้อนผลกำไรที่เพิ่มขึ้น และคาดว่าในไตรมาส 3/53 จะเติบโตต่อเนื่อง ส่วนในไตรมาส 4/53 อาจจะชะลอตัวลงบ้างจากไตรมาส 3/53
ทั้งนี้ ในปี 53 ได้ปรับประมาณกำไรสุทธิปีนี้เพิ่มเป็น 2.86 พันล้านบาท หรือเติบโต 50% จากปีก่อน ซึ่งสูงกว่าประมาณการณ์เดิมที่คาดไว้ที่ 2.27 พันล้านบาท ส่วนหนึ่งมาจากฐานกำไรสุทธิในปี 52 ต่ำ และในปี 54 คาดว่าจะเติบโตต่อไปอีก 13% เป็น 3.2 พันล้านบาท
ขณะเดียวกันได้ปรับราคามูลค่าพื้นฐานในระยะ 12 เดือนข้างหน้าเพิ่มเป็น 35 บาท จาก 27.40 บาท
นายสิทธิเดช กล่าวอีกว่า HANA สามารถทำอัตรากำไรขั้นต้น(มาร์จิ้น)สูงกว่ารายอื่น คืออยู่ระดับ 20% ขึ้นไป เพราะเป็นธุรกิจกลางน้ำที่ผลิตสินค้าจำพวกชิพ ไอซี แผงวรจร PCBA
"ธุรกิจ HANA อยู่กลางน้ำ ข้อดีก็คือมีมาร์จิ้นสูงกว่าคนอื่น แล้วเวลาธุรกิจฟื้นตัวจะฟื้นตัวก่อน แต่ถ้าจะแย่ก็จะแย่ทีหลัง" นายสิทธิเดช กล่าว
ในปีหน้ามองธุริจอิเล็กทรอนิกส์ภาพรวมดีขึ้น และ HANA จะมีคำสั่งซื้อจากกลุ่ม Outsourcing ตรงนี้ก็จะมีคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ เครื่องโทรศัพท์มือถือประเภทสมาร์ทโฟน หรือ IPAD ที่กำลังได้รับความนืยม ก็ใช้ชิพที่ HANA ผลิตอยู่
ด้านน.ส.ศลยา ณ สงขลา ผู้จัดการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.กิมเอ็ง(ประเทศไทย)กล่าวว่า ปรับประมาณการกำไรปกติปี 53 ของ HANA เพิ่มเป็น 2.5 พันล้านบาท หรือเติบโต 26% จากปีก่อน หลังจากบริษัทประกาศกำไรในไตรมาส 2/53 สูงกว่าที่ตลาดคาดและทำสถิติใหม่ และไตรมาส 3/53 คาดว่าจะมีกำไรขยายตัวได้ใกล้เคียงกับไตรมาส 2/53 ซึ่งทั้งสองไตรมาสถึอว่าอยู่ในระดับสูงสุด
ทั้งนี้ ได้ปรับราคาเหมาะสมใหม่เพิ่มเป็น 32.00 บาท จาก 30.50 บาท
"ปีนี้โตดี แต่มองปีหน้าการเติบโตก็อาจจำกัด แต่ปีนี้โตเป็นพิเศษเพราะตั้งแต่ไตรมาส 1 ไตรมาส 2 ซึ่งปกติเป็น low season แต่ปีหน้าคาดว่าจะกลับมาปกติ มองไปข้างหน้าการเติบก็อาจจะชะลอตัวแล้ว จึงแนะนำ ซื้อลงทุน "น.ส.ศลยา กล่าว
ขณะนี้ HANA มีการใช้กำลังการผลิตเต็มแล้ว ในไตรมาส 3/53 จึงขยายไม่ทัน โดยจะสามารถขยายกำลังการผลิตได้ในไตรมาส 4/53 แต่ในไตรมาส 4/53 ก็มีโอกาสที่กำไรจะชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากปัจจัยฤดูกาลและความกังวลปัญหาเศรษฐกิจในประเทศนแถบยุโรป ซึ่งมีผลต่อความต้องการสินค้า(ดีมานด์) อย่างไรก็ตาม ดีมานด์ก็ยังจะสามารถเติบโตได้ดีในแถบเอเชีย
แต่ปีหน้าคาดการณ์อย่างระมัดระวังว่ากำไรจะขยายตัวอีกเพียง 5% เป็น 2.69 พันล้านบาท
ส่วนบทวิเคราะห์จาก บล.ฟิลลิป ได้ปรับประมาณการกำไรของ HANA ในปีนี้ขึ้นจากเดิมเป็น 2.6 พันบ้านบาท เติบโต 29% จากปีก่อน เนื่องจากผลการดำเนินงานที่ดีกว่าคาด อีกทั้งแนวโน้มผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังยังเป็นบวก และคาดหมายยอดขายปี 53 เพิ่มเป็น 609 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 15% เทียบ YoY
ทางฝ่ายยังมีมุมมองเป็นบวกต่อผลการดำเนินงานของ HANA ว่ามีทิศทางที่ดีขึ้น ทำให้มีปรับเพิ่มคำแนะนำจาก “ถือ" เป็น “ซื้อ" และปรับราคาเหมาะสมปี 53 จาก 28 บาท เพิ่มเป็น 34.75 บาทในปี 54 อิง P/E 10 เท่า
ขณะที่ บล.เคจีไอ คาดว่า HANA จะบันทึกกำไรสูงเป็นประวัติการณ์ถึง 2.6 พันล้านบาทในปี 53 และมีกำไรสูงขึ้นในปี 54 มองว่าป็นปีที่ดีสำหรับ HANA จากคาดการณ์เศรษฐกิดีขึ้นในสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ ซึ่งจะช่วยกระตุ้นให้เกิดความต้องการสินค้าและสินค้า CE รุ่นใหม่ ๆ เพิ่มมากขึ้น ทั้งนี้ บริษัทฯ คาดว่าอุปกรณ์ทางการแพทย์จะเป็นสินค้าทำเงินในปี 54 ด้วย