กรุงเทพฯ--28 มิ.ย.--ฟิทช์ เรทติ้งส์
ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศคงอันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน (Insurer Financial Strength (IFS)) ของบริษัท เมืองไทยประกันชีวิต จำกัด (MTL) ที่ ‘BBB+’ แนวโน้มมีเสถียรภาพ และอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศ (National IFS) ที่ ‘AA(tha)’ แนวโน้มเป็นบวก
อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินและแนวโน้มอันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของเครือข่ายในการดำเนินธุรกิจ และสถานะทางการตลาดของ MTL รวมทั้งความสามารถในการทำกำไรที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง และระดับเงินกองทุนที่มั่นคง นอกจากนี้อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินยังคำนึงถึงการให้การสนับสนุนด้านการดำเนินธุรกิจอย่างต่อเนื่องของผู้ถือหุ้นของ MTL ซึ่งได้แก่ Ageas Insurance International N.V. (Ageas) และ ธนาคารกสิกรไทย หรือ KBANK ซึ่งได้รับการจัดอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศที่ ‘BBB+’ แนวโน้มมีเสถียรภาพ และมีขนาดใหญ่เป็นอันดับที่ 3 ของประเทศ เป็นผลให้รายได้ซึ่งโดยหลักประกอบด้วยเบี้ยประกันภัยและรายได้จากการลงทุน รวมทั้งผลกำไรมีการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2553 และในไตรมาสที่ 1 ของปี 2554 ซึ่งเป็นไปตามที่ฟิทช์คาดการณ์
ในปี 2553 รายได้ของบริษัทปรับตัวเพิ่มขึ้น 36% จากปีก่อน มาอยู่ที่ 3.3 หมื่นล้านบาท และในไตรมาสที่ 1 ของปี 2554 รายได้ปรับตัวสูงขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนถึง 25% มาอยู่ที่ 9.5 พันล้านบาท อัตราส่วนกำไรสุทธิต่อสินทรัพย์รวมเฉลี่ยยังคงอยู่ในระดับที่แข็งแกร่งที่ 2.8% ในปี 2553 เทียบกับ 2.9% ในปี 2552 ขณะที่ ผลการดำเนินงานในไตรมาสที่ 1 ของปี 2554 ปรับตัวดีขึ้น โดยมีอัตราส่วนกำไรสุทธิต่อสินทรัพย์รวมเฉลี่ยทั้งปีอยู่ที่ 3.1% ฟิทช์คาดว่าการเติบโตของรายได้จะยังคงเป็นไปอย่างต่อเนื่องในปี 2554 เนื่องจากกลยุทธ์ในการให้บริการผ่านช่องทางที่หลากหลาย ซึ่งส่วนหนึ่งได้รับการสนับสนุนจากการขายประกันผ่านเครือข่ายสาขาของ KBANK และอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ที่ปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตามความเสี่ยงที่จะทำให้อัตราการเติบโตของรายได้จากเบี้ยประกันภัยปรับตัวลดลง อาจเกิดจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากผลิตภัณฑ์เพื่อการลงทุนอื่นๆ
ระดับเงินกองทุนที่ต้องดำรงตามกฎหมายภายในประเทศ ของ MTL มีความแข็งแกร่ง โดยระดับเงินกองทุน ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2554 อยู่ที่ 899% เทียบกับ 877% ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2553 ขณะเดียวกันระดับเงินกองทุนของบริษัทตามมาตรฐานของยุโรปซึ่งเป็นมาตรฐานที่กลุ่มบริษัท Ageas ใช้ อยู่ในระดับที่สูงเช่นกันที่ 285% เทียบกับ 281% ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2553 ขณะเดียวกันบริษัทยังคงดำเนินกลยุทธ์ในการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ โดยสินทรัพย์ประเภทผลตอบแทนคงที่มีสัดส่วนประมาณ 80% ของสินทรัพย์ลงทุนรวม ส่วนการลงทุนในตราสารทุนและตราสารสกุลเงินต่างประเทศ ยังมีสัดส่วนที่ไม่สูงนักและมีการป้องกันความเสี่ยงไว้อย่างครบถ้วน ขณะเดียวกันส่วนต่างระหว่างระยะเวลาครบกำหนดของสินทรัพย์และหนี้สินได้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง จากการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทผลตอบแทนคงที่ระยะยาวและตราสารอนุพันธ์ที่มีความเสี่ยงต่ำ MTL ไม่มีหนี้สินและยังไม่มีความจำเป็นที่จะต้องพึ่งพาแหล่งเงินกู้ในระยะสั้นถึงปานกลาง
อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศ (National IFS rating) อาจได้รับการปรับเพิ่มขึ้น 1 อันดับ ได้แก่เครือข่ายในการดำเนินธุรกิจและสถานะทางการตลาดที่มีการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะปานกลาง โดยดูจากส่วนแบ่งทางการตลาดที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การรักษาเงินกองทุนและความสามารถในการทำกำไรให้อยู่ในระดับที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในทางกลับกัน อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศอาจได้รับการปรับลดลง โดยอาจเกิดจากการที่สถานะเงินกองทุนของบริษัทปรับตัวอ่อนแอลงอย่างมาก โดยมีระดับเงินกองทุนที่ต้องดำรงตามกฎหมายภายในประเทศลดลงต่ำกว่า 480% เป็นระยะเวลาต่อเนื่อง นอกจากนี้หากส่วนแบ่งทางการตลาดมีการปรับตัวลดลงและความสามารถในการทำกำไรลดน้อยลงเนื่องจากการใช้กลยุทธ์ในการเติบโตในเชิงรุก อาจทำให้เกิดผลในทางลบต่ออันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศของบริษัท
อย่างไรก็ตามโอกาสที่จะมีการปรับเพิ่มอันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน (IFS rating) ยังมีไม่มาก เนื่องจากความแตกต่างของส่วนแบ่งทางการตลาด ระดับเงินกองทุน และขนาดของสินทรัพย์ ที่ยังคงมีอยู่มาก ระหว่าง MTL และบริษัทประกันชีวิตอันดับหนึ่งในประเทศ คือ อเมริกันอินเตอร์แนชชั่นแนลแอสชัวรันส์ จำกัด สาขาประเทศไทย (อันดับเครดิตอยู่ที่ ‘AAA(tha)’ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) รวมถึงความแตกต่างระหว่างอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัท และอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศ (Local Currency Rating) ของประเทศไทย ซึ่งอยู่ที่ ‘A-’ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ ในทางตรงกันข้าม หากความแตกต่างของปัจจัยดังกล่าวมีมากขึ้น อาจส่งผลให้อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินถูกปรับลดลง 1 อันดับ
ติดต่อ
Primary Analyst
นฤมล ชาญชนะวิวัฒน์
Director
+662 655 4763
บริษัท ฟิทช์เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด
55 ถนน วิทยุ ลุมพินี ปทุมวัน กรุงเทพฯ 10330