ฟิทช์คงอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัท ไทยประกันชีวิตที่ 'A-’ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

ข่าวหุ้น-การเงิน Friday March 20, 2020 16:03 —ThaiPR.net

กรุงเทพฯ--20 มี.ค.--ฟิทช์ เรทติ้งส์ ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศคงอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากล (Insurer Financial Strength: IFS) ของบริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ TLI ที่ 'A-’ (หรืออยู่ในระดับ “แข็งแกร่ง”) และคงอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศ (National IFS) ที่ 'AAA(tha)’ โดยมีแนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต การคงอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากลและอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศของ TLI สะท้อนถึงโครงสร้างธุรกิจประกันชีวิตที่แข็งแรง (Favourable Business Profile) ฐานะทางการเงินที่แข็งแรงของบริษัท และระดับเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง ซึ่งปัจจัยดังกล่าวช่วยลดแรงกดดันจากโครงสร้างการลงทุนและผลการดำเนินงานของบริษัทที่เผชิญกับสภาวะอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นระยะเวลายาวนานและจากความผันผวนด้านราคาของเงินลงทุนในตราสารทุน อันดับเครดิตของ TLI แสดงถึงเครือข่ายทางธุรกิจในประเทศของบริษัทที่มีขนาดใหญ่ โดยบริษัทเป็นหนึ่งในบริษัทประกันชีวิตที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประเทศไทย แต่เมื่อพิจารณาเทียบเคียงกับบริษัทประกันชีวิตอื่นในระดับภูมิภาค TLI ยังคงมีขนาดของธุรกิจในระดับปานกลาง บริษัทมีผลิตภัณฑ์ประกันชีวิตที่มีความหลากหลายและมีช่องทางการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ที่มีความแข็งแรงเพิ่มขึ้นจากช่องทางการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ผ่านเครือข่ายสาขาธนาคาร (bancassurance) ซึ่งช่วยสนับสนุนช่องทางเครือข่ายตัวแทนขายประกันชีวิตของบริษัทให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ดังนั้นฟิทช์จึงมีความเห็นว่าโครงสร้างธุรกิจประกันชีวิตของ TLI อยู่ในระดับที่แข็งแรง (Favourable business profile) เมื่อเทียบกับบริษัทอื่นในอุตสาหกรรมประกันชีวิตไทย จากมุมมองดังกล่าว ฟิทช์จึงให้อันดับ 'a-’ ในด้านโครงสร้างธุรกิจประกันชีวิต (business profile credit factor score) แก่ TLI ซึ่งเป็นไปตามหลักเกณฑ์ของฟิทช์ ฟิทช์คาดว่าระดับเงินกองทุนที่แข็งแรงของบริษัทจะช่วยรองรับความเสี่ยงที่เกิดจากอัตราดอกเบี้ย กำไรจากการดำเนินงานที่ลดลง และความผันผวนของตลาดทุนในระยะสั้นได้ TLI คาดว่าระดับของเงินกองทุนของ TLI ณ สิ้นปี 2562 จะอยู่ในระดับใกล้เคียงกับระดับของเงินกองทุน ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ปี 2562 ที่ 409% ซึ่งการกำหนดกลยุทธ์การลงทุนที่ระมัดระวังและการดำเนินงานที่ยังมีผลกำไรก็น่าจะช่วยสนับสนุนให้ TLI มีระดับเงินกองทุนที่สูงกว่าเกณฑ์ได้ จากผลการประมาณการระดับเงินกองทุนตามแบบจำลอง Prism Factor-Based Capital Model (Prism FBM) ของฟิทช์ TLI ยังคงมีฐานะเงินกองทุนอยู่ในระดับแข็งแกร่ง ('Strong’) โดยประเมินจากข้อมูลทางการเงิน ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ปี 2562 และ ณ สิ้นปี 2561 เนื่องจากระดับความเสี่ยงด้านสินทรัพย์และการรับประกันภัยของบริษัทที่ยังคงสมเหตุสมผล ผลการดำเนินงานของบริษัทกำลังถูกทดสอบจากสภาวะการดำเนินธุรกิจที่มีความท้าทายมากยิ่งขึ้นจากปริมาณธุรกิจใหม่ที่เติบโตช้าลง อัตราส่วนต่างกำไรที่หดตัว และผลตอบแทนจากการลงทุนที่ลดลง ฟิทช์คาดว่าบริษัทจะปรับปรุงโครงสร้างผลิตภัณฑ์อย่างเคร่งครัดเพื่อรักษาความสามารถในการสร้างผลกำไรของผลิตภัณฑ์และช่วยให้บริษัทสามารถรักษาอัตราส่วนด้านกำไรให้มีเสถียรภาพได้ในระยะยาว อัตราส่วนกำไรก่อนภาษีเงินได้ต่อสินทรัพย์เฉลี่ยของบริษัทระหว่างในปี 2559-2561 อยู่ที่ 2.2% และ ณ สิ้นสุดไตรมาส 3 ปี 2562 อยู่ที่ 1.9% ซึ่งสนับสนุนมุมมองของฟิทช์ว่า TLI ยังมีผลการดำเนินงานที่แข็งแรงสอดคล้องกับหลักเกณฑ์ของฟิทช์สำหรับบริษัทประกันชีวิตที่มีอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากลที่ระดับ 'A’ ฟิทช์คาดว่า TLI ยังคงจัดสรรเงินลงทุนอย่างระมัดระวังแม้ว่าบริษัทจะมีการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มขึ้นเพื่อชดเชยผลตอบแทนที่ลดลงอย่างต่อเนื่องของตราสารหนี้ โดย TLI ลงทุนในตราสารทุนที่ 12% ของเงินลงทุนรวม ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ปี 2562 ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากระดับการลงทุนเฉลี่ย 3 ปี ในช่วงปี 2559-2561 ที่ 11% ระดับการถือครองตราสารหนี้ของบริษัทอยู่ในระดับทรงตัวที่ 79% ของเงินลงทุนรวมแต่บริษัทมีการลงทุนในตราสารหนี้เอกชนเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ภาครัฐเพื่อให้ได้รับอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต ปัจจัยที่อาจส่งผลให้ปรับลดอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินได้แก่ ฟิทช์อยู่ระหว่างการจัดทำสมมติฐานเพื่อสนับสนุนการวิเคราะห์บริษัทประกันภัยที่ได้รับการจัดอันดับเครดิต โดยเน้นในด้านความผันผวนที่เกิดขึ้นจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ในประเทศต่างๆ ทั่วโลก สมมติฐานนี้จะทดสอบปัจจัยด้านอัตราดอกเบี้ย การลดลงของราคาตลาดของตราสารทุน ตราสารหนี้ ตราสารอนุพันธ์ และ เครื่องมือทางตลาดทุนอื่นเพื่อใช้ในการลงทุนหรือเพื่อค้าของบริษัทประกันภัย รวมถึงทดสอบสภาพคล่องของตลาดและระดับผลกระทบของ COVID-19 ต่อค่าสินไหมทดแทนหรือผลตอบแทนที่ต้องชำระตามกรมธรรม์ที่เกี่ยวข้อง ฟิทช์มีแผนที่จะทำการประเมินผลกระทบ (pro-forma analysis) กับบริษัทประกันภัยแต่ละรายในแต่ละปัจจัยข้างต้นเพื่อใช้ผลประเมินดังกล่าวเทียบเคียงกับปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต (rating sensitivities) ของบริษัท โดยฟิทช์จะประกาศให้เครดิตพินิจแนวโน้มเป็นลบ (Rating Watch-Negative) หรือปรับลดอันดับเครดิต หากการประเมินดังกล่าวมีผลลัพธ์บ่งชี้ว่าโครงสร้างเครดิตของบริษัทจะอ่อนแอลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปัจจัยที่อาจส่งผลให้ปรับลดอันดับเครดิต (Negative rating sensitivities) โดย TLI จะเป็นส่วนหนึ่งในการประเมินผลกระทบในครั้งนี้ด้วย อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากล (IFS Rating) การปรับตัวลดลงของสัดส่วนเงินกองทุนต่อเงินกองทุนที่ต้องดำรงตามกฎหมาย (RBC) มาอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 280% และการปรับตัวลดลงของระดับเงินกองทุนของบริษัทซึ่งวัดจากแบบจำลอง Prism FBM มาอยู่ในระดับต่ำกว่าระดับแข็งแกร่ง ('Strong’) เป็นระยะเวลาต่อเนื่อง หรือการปรับตัวลดลงของความสามารถในการทำกำไรซึ่งสะท้อนจากอัตราส่วนกำไรก่อนภาษีเงินได้ต่อสินทรัพย์เฉลี่ยที่ต่ำกว่า 1% เป็นระยะเวลาต่อเนื่อง อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศ (National IFS Rating) การปรับตัวลดลงของสัดส่วนเงินกองทุนต่อเงินกองทุนที่ต้องดำรงตามกฎหมาย (RBC) มาอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 280% และการปรับตัวลดลงของระดับเงินกองทุนของบริษัทซึ่งวัดจากแบบจำลอง Prism FBM มาอยู่ในระดับต่ำกว่าระดับแข็งแกร่ง ('Strong’) เป็นระยะเวลาต่อเนื่อง หรือการปรับตัวลดลงของความสามารถในการทำกำไรซึ่งสะท้อนจากอัตราส่วนกำไรก่อนภาษีเงินได้ต่อสินทรัพย์เฉลี่ยที่ต่ำกว่า 1% เป็นระยะเวลาต่อเนื่อง ปัจจัยที่อาจส่งผลให้ปรับเพิ่มอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินได้แก่ อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากล (IFS Rating) การรักษาระดับเงินกองทุนของบริษัทซึ่งวัดจากแบบจำลอง Prism FBM ให้อยู่ในระดับแข็งแกร่ง ('Strong’) อย่างต่อเนื่อง และบริษัทมีขนาดของธุรกิจที่ใหญ่ขึ้นและมีการกระจายความเสี่ยงของธุรกิจ (business diversification) ที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เช่น บริษัทมีการนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่ครอบคลุมหลากหลายประเภทธุรกิจมากขึ้น ธุรกิจมีการกระจายตัวเชิงภูมิศาสตร์ที่ดีขึ้น และช่องทางการขายมีความหลากหลายมากขึ้น อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศ (National IFS Rating) อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศของ TLI ไม่สามารถปรับเพิ่มขึ้นได้อีก เนื่องจากอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินภายในประเทศที่ 'AAA(tha)’ เป็นอันดับเครดิตที่สูงที่สุดแล้ว

เว็บไซต์นี้มีการใช้งานคุกกี้ ศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ นโยบายความเป็นส่วนตัว และ ข้อตกลงการใช้บริการ รับทราบ