บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ประกาศวันนี้ว่าอันดับเครดิตองค์กรและแนวโน้มอันดับเครดิตของ บริษัท แอ๊ดวานซ์ อะโกร จำกัด (มหาชน) ไม่ได้รับผลกระทบจากการที่บริษัทออกประกาศเสนอซื้อคืนหุ้นกู้และขอมติผู้ถือหุ้นกู้ในการแก้เงื่อนไขส่วนใหญ่ในสัญญาหุ้นกู้สกุลดอลลาร์สหรัฐอัตราดอกเบี้ย 11% ที่จะครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2555 จำนวน 51.02% มูลค่า 73.50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยราคาเสนอซื้อหุ้นกู้ดังกล่าวอยู่ที่ 980-1,000 ดอลลาร์สหรัฐของมูลค่าที่ตราไว้หน่วยละ 1,000 ดอลลาร์สหรัฐ หากการเสนอซื้อประสบผลสำเร็จ บริษัทจะสามารถขอยกเลิกเงื่อนไขที่เป็นข้อจำกัดสำคัญส่วนใหญ่ของหุ้นกู้ได้ โดยแหล่งเงินที่จะใช้ในการซื้อคืนหุ้นกู้ดังกล่าวจะมาจากการออกหุ้นกู้สกุลบาทและกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ดังนั้น ภาระหนี้รวมถึงความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทอาจปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากคาดว่าอัตราดอกเบี้ยใหม่น่าจะลดลงจากอัตราดอกเบี้ยของหุ้นกู้ปัจจุบันซึ่งอยู่ที่ 11%
อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งกล่าวว่า ปัจจุบันสภาพคล่องของบริษัทแอ๊ดวานซ์ อะโกรยังค่อนข้างจำกัดเนื่องจากผลการดำเนินงานเพิ่งปรับตัวดีขึ้นในไตรมาสที่ 2 ของปีนี้ โดย ณ เดือนมิถุนายน 2552 บริษัทมีอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุน อยู่ที่ 48.26% และมีเงินกู้รวมทั้งสิ้น 11,080 ล้านบาท ซึ่งหุ้นกู้สกุลดอลลาร์สหรัฐดังกล่าวคิดเป็นภาระหนี้เงินกู้ในสัดส่วนประมาณ 48% ของเงินกู้รวม ในขณะที่เงินกู้ระยะสั้น (ซึ่งรวมถึงเงินกู้ระยะยาวที่ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี) คิดเป็นประมาณ 44% โดยเงินกู้ระยะสั้นส่วนใหญ่ใช้เป็นแหล่งเงินทุนหมุนเวียน บริษัทมีเงินสดคงเหลือ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2552 อยู่ที่ 947 ล้านบาท เนื่องจากภาระหนี้ระยะสั้นที่ค่อนข้างสูงและผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างผันผวนทำให้มีความเป็นไปได้ที่บริษัทอาจละเมิดเงื่อนไขบางประการเกี่ยวกับการดำรงอัตราส่วนทางการเงินในสัญญาเงินกู้กับธนาคารได้ อย่างไรก็ดี บริษัทคาดว่าจะได้รับการผ่อนผันเงื่อนไขดังกล่าวจากธนาคาร
ปัจจุบัน บริษัทแอ๊ดวานซ์ อะโกร ได้รับการจัดอันดับเครดิตองค์กรจากทริสเรทติ้งที่ระดับ “BBB” ด้วยแนวโน้ม “Stable” หรือ “คงที่” — จบ