กรุงเทพฯ--19 ก.พ.--ก.ล.ต.
ก.ล.ต. ปรับเกณฑ์ให้กองทุนลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และตราสารที่มีลักษณะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง *สอดคล้องกับมาตรฐานสากลมากขึ้น
นายวรพล โสคติยานุรักษ์ เลขาธิการ ก.ล.ต. เปิดเผยว่า “คณะกรรมการกำกับตลาดทุนมีมติเห็นชอบแนวทางแก้ไขเกณฑ์การลงทุนของกองทุนรวม กองทุนส่วนบุคคลรายย่อย และกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ เกี่ยวกับการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และตราสารที่มีลักษณะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง โดยขยายขอบเขตประเภทสินค้าอ้างอิงหรือตัวแปร (underlying) ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและตราสารที่มีลักษณะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงให้ครอบคลุมทรัพย์สินทุกประเภทที่กองทุนสามารถลงทุนได้ รวมทั้งปรับปรุงนิยามตราสารที่มีลักษณะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง และปรับปรุง underlying ที่เป็นความเสี่ยงด้านเครดิตให้สอดคล้องกับแนวทางสากลมากขึ้น พร้อมยกเลิกการต้องขอความเห็นชอบจาก ก.ล.ต. ก่อนการลงทุนในตราสารที่มีลักษณะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง
นอกจากนี้ กองทุนที่ลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและตราสารที่มีลักษณะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงแบบซับซ้อนจะต้องใช้วิธีการคำนวณมูลค่าความเสียหายสูงสุดในรูปแบบ Value-at-Risk (VaR) ในการจำกัดอัตราส่วนการลงทุน เพื่อให้สะท้อนความเสี่ยงจากการลงทุนได้ดีขึ้น รวมถึงต้องทดสอบผลกระทบต่อพอร์ตการลงทุนหากเกิดเหตุการณ์ที่มีนัยสำคัญ (stress test) และทดสอบความถูกต้องของแบบจำลอง (back test) ตามที่กำหนด ซึ่งบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนจะเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับ VaR ในหนังสือชี้ชวนและรายงานการดำเนินงานรอบ 6 เดือนหรือ 1 ปีด้วย
“การปรับปรุงเกณฑ์ดังกล่าวจะช่วยส่งเสริมกลยุทธ์การลงทุนของกองทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและตราสารที่มีลักษณะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงที่ซับซ้อนได้ดียิ่งขึ้น ซึ่งนอกจากจะขยายช่องทางการลงทุนของกองทุนให้กว้างขึ้นแล้ว ยังทำให้ผู้ลงทุนมีทางเลือกในการลงทุนมากขึ้นด้วย ทั้งนี้เพื่อให้ตลาดทุนไทยมีความพร้อมและส่งเสริมภาคธุรกิจให้มีความแข็งแกร่ง สามารถลงทุนได้กว้างขึ้น เพิ่มความสามารถในการแข่งขันได้ รองรับการเชื่อมโยงและการเปลี่ยนแปลงของตลาดโลกได้อย่างมีประสิทธิภาพ”
* ตราสารที่มีลักษณะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (structured note: SN) เป็นตราสารทางการเงินที่มีสัญญาการให้ผลตอบแทนที่อ้างอิงกับตัวแปรที่กำหนดไว้ เช่น อัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยน ราคาหลักทรัพย์ ดัชนีหลักทรัพย์ เป็นต้น ตัวอย่างของตราสารนี้ เช่น หุ้นกู้ที่อ้างอิงกับราคาหุ้น (equity-linked notes) หุ้นกู้ที่อ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อความสามารถในการชำระหนี้ของตราสารหนี้หรือผู้ออกตราสารหนี้ (credit-linked notes) เป็นต้น