ชีอิน (Shein) ยักษ์ใหญ่ฟาสต์แฟชั่นออนไลน์ เตรียมเสนอจ่ายเงินสดชดเชยและมอบหุ้นเพิ่มให้แก่นักลงทุนที่เข้ามาในช่วงแรก ๆ ของการระดมทุน ก่อนเดินหน้าเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) ในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง เพื่อชดเชยการปรับลดมูลค่ากิจการลงอย่างต่อเนื่อง
เอกสารที่ยื่นต่อตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงระบุว่า ชีอินตกลงจ่ายผลตอบแทนเป็นเงินสดการันตีในอัตรา 8% ต่อปี ให้แก่นักลงทุนในรอบ Pre-D, D และ D+ คิดเป็นมูลค่ารวมราว 1,100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยคำนวณตั้งแต่วันที่เริ่มลงทุนจนถึงวันที่ 4 มี.ค. 2569 และจะแบ่งจ่ายเป็นเงินสด 3 งวดเท่ากันภายในสิ้นเดือนมี.ค. มิ.ย. และก.ย. 2569
นอกจากนี้ บริษัทได้เตรียมมาตรการป้องกันผลกระทบจากการลดลงของมูลค่ากิจการ โดยหากราคาหุ้น IPO ต่ำกว่าราคาที่นักลงทุนเคยซื้อไว้ หุ้นบุริมสิทธิทั้งหมดจะถูกแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญ Class B โดยอัตโนมัติ พร้อมปรับลดราคาแปลงสภาพลงเพื่อให้ผู้ถือหุ้นได้รับจำนวนหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นการชดเชย
การเคลื่อนไหวครั้งนี้ยืนยันรายงานข่าวของสำนักข่าวรอยเตอร์เมื่อเดือนก.ค. เกี่ยวกับการชดเชยนักลงทุน หลังมูลค่ากิจการของชีอินทรุดลงจาก 9.82 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในการระดมทุนเมื่อปี 2565 เหลือ 6.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2566 ขณะที่การเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงครั้งนี้ บริษัทตั้งเป้ามูลค่ากิจการไว้ไม่เกิน 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ
ปัจจุบัน นักลงทุนกำลังประเมินความเหมาะสมของมูลค่ากิจการชีอินที่ระดับ 4-5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐอย่างระมัดระวัง เนื่องจากเอกสารทางการเงินเผยให้เห็นการเติบโตที่ชะลอตัว กำไรที่ลดลงอย่างมาก รวมถึงความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและกฎหมายที่เพิ่มสูงขึ้น
โดย พสิษฐ์ อุ่นเมตตาจิต/กนิษฐ์นุช สิริสุทธิ์