ธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 6.50% ในการประชุมเมื่อวันพฤหัสบดี (6 ส.ค.) โดยเป็นการขยายเวลาตรึงอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องมาตั้งแต่เดือนมิ.ย. พร้อมทั้งปรับเลื่อนกรอบเวลาที่อัตราเงินเฟ้อจะกลับเข้าสู่ระดับเป้าหมายออกไป ซึ่งตอกย้ำถึงความท้าทายในการควบคุมแรงกดดันด้านราคาในประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของลาตินอเมริกา
สรุปข้อมูลและประมาณการสำคัญของ Banxico:
- อัตราดอกเบี้ยนโยบาย: คณะกรรมการบริหารทั้ง 5 คน มีมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 6.50% ตามที่ตลาดคาดการณ์ และระบุว่ามีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับนี้ต่อไปในระยะนี้
- คาดการณ์เงินเฟ้อสิ้นปี 2569: คงประมาณการอัตราเงินเฟ้อทั่วไป (Headline Inflation) และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core Inflation) ณ สิ้นปี 2569 ไว้เท่าเดิมที่ 3.5%
- เป้าหมายเงินเฟ้อ 3%: เลื่อนช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะลดลงสู่ระดับเป้าหมายที่ 3% ออกไปเป็นไตรมาส 4/2570 (จากเดิมที่เคยคาดไว้ในไตรมาส 2/2570)
- การเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP): เศรษฐกิจไตรมาส 2/2569 ขยายตัว 1.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรก โดยฟื้นตัวขึ้นจากที่เคยหดตัว 0.6% ในไตรมาส 1/2569 (อ้างอิงข้อมูลเบื้องต้นจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ หรือ INEGI)
Banxico ระบุในแถลงการณ์นโยบายการเงินว่า ธนาคารคาดว่าทั้งอัตราเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะทยอยปรับลดลงตลอดช่วงเวลาที่ประเมินไว้ แม้จะลดลงในอัตราที่ช้ากว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ก็ตาม
Banxico ยังชี้ถึงปัจจัยเสี่ยงที่จะดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ได้แก่ แรงกดดันด้านราคาพื้นฐานที่ยืดเยื้อ ความเสี่ยงจากการชะงักงันทางการค้า ความขัดแย้งระดับโลก ผลกระทบจากสภาพอากาศเปลี่ยนแปลง ต้นทุนธุรกิจที่สูงขึ้น และโอกาสที่ค่าเงินเปโซจะอ่อนค่าลง นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงนโยบายของรัฐบาลสหรัฐฯ และความตึงเครียดระหว่างประเทศที่ทวีความรุนแรง ยังส่งผลให้แนวโน้มเศรษฐกิจคาดเดาได้ยากยิ่งขึ้น
แม้แถลงการณ์รอบนี้จะมีน้ำเสียงเข้มงวดเชิงนโยบายมากขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสัญญาณในเดือนมิ.ย. แต่นักวิเคราะห์มองว่ายังไม่มีแนวโน้มที่จะมีการปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ โดยโกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs) ประเมินว่า Banxico น่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมตลอดช่วงที่เหลือของปี 2569
นอกจากนี้ Banxico ประเมินว่าเศรษฐกิจมีแนวโน้มยังคงอ่อนแอ โดยยังมีกำลังการผลิตส่วนเกินหลงเหลืออยู่ และมีความเสี่ยงชัดเจนที่การเติบโตทางเศรษฐกิจอาจต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้
โดย พสิษฐ์ อุ่นเมตตาจิต/กัลยาณี ชีวะพานิช