ผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ยันธุรกรรม Total Return Swap (TRS) ของต่างชาติผ่านบัญชีบริษัทหลักทรัพย์ (Prop Trade) เป็นเครื่องมือการเงินสากลที่ไม่ผิดกฎเกณฑ์ พร้อมหารือ สำนักงาน ก.ล.ต. และโบรกเกอร์ หลังมีข้อสงสัยการบันทึกธุรกรรม TRS ควรแยกจากบัญชี Prop Trade อย่างไร รวมถึงปรับปรุงการบันทึกข้อมูลย้อนหลัง แต่เชื่อไม่กระทบยอดซื้อขายสุทธิของต่างชาติอย่างมีนัยสำคัญ คาดข้อสรุปที่ชัดเจน 28 ต.ค. นี้
นายอัสสเดช คงสิริ กรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กล่าวถึงกรณีที่ที่ประชุมสมาชิกบริษัทหลักทรัพย์ตั้งคำถามถึงการที่นักลงทุนต่างชาติเทรดผ่านบัญชีของโบรกเกอร์ในลักษณะ Total Return Swap (TRS) หรือธุรกรรมแบบ Back-to-Back ว่า TRS เป็นเครื่องมือทางการเงินที่เป็นมาตรฐานสากลและมีการทำกันทั่วโลก
รูปแบบคือ นักลงทุนต่างชาติที่ต้องการซื้อหุ้นแต่ไม่ต้องการเปิดบัญชีโดยตรง จะทำสัญญา (OTC) กับโบรกเกอร์มอบหมายให้ไปซื้อหุ้นเป้าหมายแทน โดยโบรกเกอร์จะใช้บัญชี Prop Trade ไปซื้อขายหุ้นบนกระดานให้กับลูกค้า เพื่อเป็นการบริหารความเสี่ยง (Hedging) ให้กับฝั่งโบรกเกอร์เอง ขณะที่นักลงทุนต่างชาติจะเป็นผู้รับความเสี่ยงจากกำไรหรือขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง ซึ่งธุรกรรมนี้ไม่ได้ผิดกฎเกณฑ์แต่อย่างใด
ปัจจุบันธุรกรรมดังกล่าวจะถูกบันทึกเป็นยอดซื้อขายของต่างชาติ (F) ในบัญชี Prop Trade แต่ในที่ประชุมโบรกเกอร์ส่วนใหญ่มองว่าควรบันทึกเป็นยอดซื้อขายรวมไว้ใน Prop Trade (P) เนื่องจากผู้ที่ทำธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์จริงคือโบรกเกอร์
นายอัสสเดช กล่าวว่า ตลท.อยู่ระหว่างรวบรวมข้อมูลและคำนวณตัวเลขย้อนหลังตั้งแต่ต้นปี 68 ที่เริ่มเห็นการทำธุรกรรมดังกล่าว เพื่อปรับปรุงข้อมูลให้ถูกต้อง โดยจากการคำนวณเบื้องต้นหากรวม F กับ P ก็ไม่ได้กระทบต่อยอดซื้อขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติอย่างมีนัยสำคัญ และยอดซื้อสุทธิของต่างชาติก็ยังเป็นบวก แต่จะส่งผลต่อการคำนวณส่วนแบ่งการตลาด (Market Share) ของโบรกเกอร์บางรายที่อาจจะลดลง รวมทั้งส่งผลต่อสัดส่วนของนักลงทุนต่างชาติที่อาจลดลง แต่สัดส่วนวอลุ่มของฝั่งโบรกเกอร์อาจเพิ่มขึ้น
นอกจากนี้เพื่อความโปร่งใสของข้อมูล เบื้องต้น ตลท. และโบรกเกอร์ได้ตกลงร่วมกันว่า จะกำหนดให้ธุรกรรม TRS ดังกล่าว ต้องถูกแยกบัญชีออกมาอย่างชัดเจน เช่น ตั้งเป็นบัญชี P1, P2 แยกจากพอร์ต Prop Trade ปกติ เพื่อให้ ตลท.สามารถตรวจสอบที่มาของคำสั่งซื้อขายที่แท้จริง
ขั้นตอนต่อไปต้องเริ่มหารือกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เพื่อให้ข้อมูลสอดคล้องกันทั้งหมด และเป็นประโยชน์ต่อการตัดสินใจของนักลงทุนมากที่สุด ทั้งนี้ตลท.จะเร่งรวบรวมข้อมูลและหารือร่วมกับโบรกเกอร์อีกครั้งในวันที่ 28 ต.ค. นี้ ก่อนจะสรุปข้อมูลเพื่อสื่อสารอย่างเป็นทางการต่อไป
ตลาดหลักทรัพย์ฯ รับข้อมูลมาคำนวณ ปรับปรุงข้อมูลย้อนหลัง เพื่อให้นักลงทุนทั้งตลาดได้เห็นข้อมูลที่ถูกต้อง และต้องคุยกับสมาชิก เมื่อเตรียมพร้อมเรียบร้อยจะมีการสื่อสารอีกครั้งภายในสิ้นดือนนี้นายอัสสเดช กล่าว
โดย วรินทร ศิรินอก