เมื่อเวลา 10.00 น. VGI พุ่ง 6.32% เพิ่มขึ้น 0.06 บาท มาที่ 1.01 บาท มูลค่าการซื้อขาย 44.88 ล้านบาท จากราคาเปิด 0.96 บาท ราคาสูงสุด 1.01 บาท และราคาต่ำสุด 0.96 บาท
บล.เอเซียพลัส ระบุว่า ราคาหุ้น บมจ.แพลน บี มีเดีย [PLANB] พุ่งขึ้นกว่า 40% ในช่วง 2 สัปดาห์ หลังประกาศเข้าลงทุนใน iCare กลายเป็นปัจจัยบวกสำคัญต่อ บมจ.วีจีไอ [VGI] ในฐานะผู้ถือหุ้นใหญ่ PLANB จำนวน 1,099 ล้านหุ้น หรือ 24.1% ของทุนจดทะเบียน โดยมูลค่าเงินลงทุนล่าสุดเพิ่มขึ้นเป็นราว 9.3 พันล้านบาท คิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาดทั้งหมดของ VGI
ทั้งนี้ VGI มีฐานะการเงินแข็งแกร่งมาก โดยมีเงินสดและสินทรัพย์ทางการเงินรวมกว่า 2.1 หมื่นล้านบาท หรือคิดเป็นประมาณ 1.00 บาทต่อหุ้น สูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่ 0.95 บาท และเมื่อรวมมูลค่าหุ้นปัจจุบันของ PLANB และ JMART ที่ถืออยู่ จะได้มูลค่าสินทรัพย์ราว 3.2 หมื่นล้านบาท เทียบกับ Market Cap ของ VGI เพียง 2 หมื่นล้านบาท สะท้อนส่วนต่างมูลค่าที่ยังอยู่ในระดับสูง
ฝ่ายวิจัยมองว่า PLANB กำลังมีบทบาทต่อ VGI มากกว่าการเป็นเพียงเงินลงทุน โดยความร่วมมือด้านสื่อที่เริ่มเห็นผลชัดขึ้นมีแนวโน้มช่วยเพิ่มทั้งรายได้และส่วนแบ่งกำไรในระยะถัดไป ส่งผลให้ VGI มีโอกาสต่อยอดการเติบโตจากผลประกอบการ ควบคู่ไปกับมูลค่าสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งอยู่แล้ว
ขณะเดียวกัน VGI มีงบดุลแข็งแกร่งจากเงินสดและสินทรัพย์ทางการเงินกว่า 2.1 หมื่นล้านบาท เทียบกับหนี้สินเพียง 3.3 พันล้านบาท และสินทรัพย์รวมกว่า 4.0 หมื่นล้านบาท ช่วยจำกัด Downside ได้ดี ขณะที่ Upside ยังเปิดกว้างจากการปลดล็อกมูลค่าเงินลงทุน โอกาสการกลับมาจ่ายปันผลหลังล้างขาดทุนสะสมหมดแล้ว และการสร้างผลตอบแทนจากสภาพคล่องส่วนเกินในอนาคต
ประเมินราคาเหมาะสม 1.25 บาทต่อหุ้น อิงมูลค่าเงินสดและเงินลงทุนใน PLANB และ JMART ที่รวมกันราว 1.53 บาทต่อหุ้น หลังหักส่วนลด 20% เพื่อความอนุรักษ์นิยม โดยยังไม่รวมมูลค่าธุรกิจสื่อ, Rabbit Cash, Rabbit Care และธุรกิจอื่นในเครือ แนะนำ ซื้อเก็งกำไร จากโอกาสที่ตลาดจะกลับมาให้มูลค่ากับสินทรัพย์ของบริษัทมากขึ้นในระยะถัดไป
โดย วรินทร ศิรินอก/รัชดา คงขุนเทียน