นายอิสระ อรดีดลเชษฐ์ รองกรรมการผู้จัดการ หน่วยงานกลยุทธ์การลงทุน บลจ.บัวหลวง (BBLAM) กล่าวเกี่ยวกับมุมมองการลงทุนว่า สงครามตะวันออกกลางส่อเค้ายุติลงในเดือนมิ.ย.นี้ แต่คาดว่าราคาน้ำมันดิบปีนี้จะยังแกว่งอยู่ที่ราว 70-80 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลขึ้นไป จากก่อนที่เกิดสงครามอยู่ที่กว่า 60 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล ซึ่งมีผลต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยให้เปลี่ยนไป โดยมองว่ายุคดอกเบี้ยขาลงได้จบลงแล้วและต้องติดตามแนวโน้มเงินเฟ้อในแต่ละประเทศที่ได้รับผลกระทบต่างกัน ญี่ปุ่นและสหรัฐมีโอกาสเงินเฟ้อสูงขึ้น จึงคาดว่าสหรัฐจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ย. ขณะที่บอนด์ยีลด์ขึ้นตอบรับไปแล้ว แต่จากนี้ตลาดบอนด์อาจจะไม่ผันผวนมากนัก
ขณะที่ตลาดหุ้น ภาพรวมยังไปได้ต่อได้จากสภาพคล่องที่ยังมีอยู่มาก เศรษฐกิจยังเติบโต รวมถึงเมกะเทรนด์ ธีม AI, Supply Chain ยังเห็นการเติบโตต่อเนื่อง แนะนำ Selective ใน 7 ธีม ได้แก่ สหรัฐ เศรษฐกิจยังเติบโตมองเป็น Super-cycle, จีน มี Tech เป็นเซ็คเตอร์ใหม่หนุนการเติบโตต่อเนื่อง, ทองคำและพันธบัตร (Bond) โอกาสบอนด์ยีลด์ปรับขึ้นมีน้อยลง/ทองคำ , AI ขยายตัวชัดเจน, AI Chip เป็น Supply Chain ที่ยังเติบโต, AI Driven โครงสร้างพื้นฐาน-โรงไฟฟ้า ดาต้าเซ็นเตอร์ และ ญี่ปุ่น ยังไม่แพง เศรษฐกิจฟื้นตัว
ขณะที่ตลาดหุ้นไทย (SET) มี upside จำกัด จากก่อนหน้ากลุ่มน้ำมันและปิโตรเคมีได้ประโยชน์จากสถานการณ์สงคราม แต่ขณะนี้ตลาดโยกออกไป sector อื่น มองว่าในช่วงครึ่งปีหลังตลาดหุ้นไทยมีภาพ Rotation หรือเวียนกลุ่มเล่น ทำให้ตลาดไปไหนไม่ไกล
ครึ่งปีหลังคาดว่ากลุ่มที่ดีขึ้น ได้แก่ กลุ่มแบงก์ รับเศรษฐกิจฟื้น NPL ไม่เพิ่ม อัตราการเติบโตของสินเชื่อมีแนวโน้มดีขึ้น ดอกเบี้ยทรงตัวและมีโอกาสปรับขึ้น, กลุ่มที่รับ sentiment นโยบายภาครัฐ โดยเฉพาะ BOI มีการลงทุนจริงเร็วขึ้น อาทิ กลุ่มรับเหมา กลุ่มท่องเที่ยว กลุ่มค้าปลีก โรงไฟฟ้ารองรับ Data Center
BBLAM ให้เป้าดัชนี SET ปีนี้ที่ 1,600 จุด บน P/E 16 เท่า EPS 98-99 บาท แต่ในปี 70 คาดว่า EPS อยู่ที่ 100 ใช้ P/E 16 เท่า คาดดัชนีไปที่ 1,630 จุด เน้น sector ที่มีการเติบโต ขณะที่ทิศทางดอกเบี้ยในไทยจบยุคขาลงเช่นกัน ติดตามการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ครั้งนี้จะส่งสัญญาณอย่างไร เชื่อว่าจะรอดูทิศทางเงินเฟ้อและสุขภาพของเศรษฐกิจ
อย่างไรก็ดี มองว่าเม็ดเงินลงทุนต่างชาติ (Fund Flow) จะไหลเข้าอาเซียน รวมถึงไทย ขณะที่เงินดอลลาร์มีทิศทางอ่อนค่า