หุ้น SNNP บวก 1.71% มาอยู่ที่ 11.90 บาท เพิ่มขึ้น 0.20 บาท เมื่อเวลา 15.05 น. โดยเปิดตลาดที่ 11.70 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 11.90 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 11.40 บาท
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) มองบวกผลประกอบการ บมจ. ศรีนานาพร มาร์เก็ตติ้ง [SNNP] รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 170 ล้านบาท (+8% YoY, +1% QoQ) กำไรโต YoY หนุนโดย 1) รายได้รวมขยายตัว +3% YoY จากรายได้ในประเทศ +10% YoY จากการออกสินค้าใหม่ และ existing products ได้รับการตอบรับที่ดี ช่วยชดเชยรายได้ต่างประเทศที่ปรับตัวลดลง -18% YoY จากรายได้เวียดนามที่ลดลง, 2) GPM ขยายตัว YoY จาก utilization rate ที่ดีขึ้น และ product mix ที่ดี กำไรทรงตัว QoQ แม้รายได้จะปรับตัวลดลง -8% YoY จาก low season จาก SG&A expenses ที่ลดลง จากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดี, GPM ขยายตัว
ผลประกอบการ Q1/68 ถือว่าใกล้เคียงตลาดและเราคาด ทั้งนี้ กำไร Q1/68 มีสัดส่วน 23% ของประมาณการเรา ดังนั้น เราคงประมาณการกำไรสุทธิที่ 729 ล้านบาท (+12% YoY) จากรายได้ทั้งในและต่างประเทศขยายตัว โดยเฉพาะเวียดนาม หลังปรับปรุง distributor เรียบร้อยแล้ว และฟิลิปปินส์ที่มี distributor เพิ่มขึ้น คาด GPM ขยายตัว จาก utilization rate และ product mix
เราชอบ SNNP จาก 1) มี snack & beverage ที่ครอบคลุมทุกเพศ ทุกวัย, 2) มี production facilities ทั้งในและต่างประเทศ และ 3) มี short term catalyst จากการซื้อหุ้นคืน เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมายที่ 17.00 บาท อิง 2025E PER 22.5x