Finnomena Funds เผยว่า เมื่อ 25 ส.ค. 68 ดัชนี Hang Seng (HSI) ของฮ่องกงพุ่งแรงกว่า +2.25% หรือกว่า 570 จุด แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 4 ปี นำโดยแรงซื้อในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและชิป หลังจาก DeepSeek เปิดตัวโมเดล AI V3 ที่ใช้ชิปในประเทศ ประกอบกับถ้อยแถลงของ Jerome Powell ที่ Jackson Hole ที่ส่งสัญญาณว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจจำเป็นต้องปรับลดดอกเบี้ยลงเพื่อพยุงเศรษฐกิจท่ามกลางตลาดแรงงานที่อ่อนแอ ส่งผลให้มี Fund Flow ไหลเข้าสู่ตลาดอย่างต่อเนื่อง ขณะที่การอัดฉีดสภาพคล่องกว่า 6 แสนล้านหยวนของ PBoC ผ่านอัตราดอกเบี้ย Medium-Term Lending Facility (MLF) หนุนให้หุ้นกลุ่มการบริโภค อสังหาริมทรัพย์ และการเงินปรับตัวขึ้น
ด้านดัชนีหุ้นจีนอย่าง HSCEI และ CSI300 ตัวขึ้น 2.16% และ 1.66% โดย CSI300 เข้าใกล้ระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 ส่วน HSCEI เข้าใกล้จุดสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 ดัชนีทั้งสองปรับตัวขึ้นแรงตลอดเดือนสิงหาคม จากกระแสความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นต่อเศรษฐกิจจีน ความสัมพันธ์ทางการค้ากับสหรัฐฯที่ดีขึ้น และการเติบโตในประเทศที่เริ่มมีเสถียรภาพ หุ้นเด่นที่ขับเคลื่อนตลาด ได้แก่ Meituan (+3.6%) และ Tencent (+2.48%) ขณะที่หุ้น JD Logistics (+7.54%) และ China Telecom (+3.4%) ได้แรงหนุนเพิ่มเติมจากการประกาศเข้าคำนวณในดัชนี HSI
Finnomena Funds มองว่าการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นจีนทั้ง 3 ดัชนีสะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นต่อเศรษฐกิจจีน และความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยของ Fed เราคงมุมมอง Slightly Positive ต่อหุ้นจีน H-shares และ Neutral ต่อหุ้นจีน A-shares