บมจ.อินโดรามา เวนเจอร์ส [IVL] เปิดเผยว่า ที่ประชุมของคณะกรรมการบริษัท เมื่อวันที่ 29 มีนาคม 2569 มีมติอนุมัติการควบรวมกิจการระหว่างบริษัท Indovida India Private Limited (Indovida) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยทางอ้อมที่ IVL ถือหุ้นทั้งหมด กับบริษัท EPL Limited ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์บอมเบย์ (Bombay Stock Exchange Limited: BSE) และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศอินเดีย (National Stock Exchange of India Limited)
Indovida จะควบรวมเข้ากับ EPL โดย EPL จะออกหุ้นใหม่ให้แก่บริษัท Indorama Netherlands B.V. ซึ่งเป็นบริษัทย่อยทางอ้อมเพื่อเป็นค่าตอบแทนสำหรับหุ้นที่บริษัท Indorama Netherlands B.V. ถืออยู่ใน Indovida เมื่อแล้วเสร็จ บริษัท (ผ่านบริษัทย่อย) รวมกับสัดส่วนการถือหุ้นเดิมใน EPL ที่ได้มาในปี 68 คาดว่าจะถือหุ้นใน EPL รวมเป็น 51.80% ในขณะที่หุ้นที่เหลือจะถือโดยบริษัท Blackstone Group และผู้ถือหุ้นรายย่อยทั่วไป ทั้งนี้ มูลค่ารวมของธุรกรรม 62,558 ล้านรูปีอินเดีย (เทียบเท่าประมาณ 23,778.31 ล้านบาท) คาดว่าจะดำเนินการแล้วเสร็จภายใน 12 เดือน ขึ้นอยู่กับการปฎิบัติตามเงื่อนไขบังคับก่อน (conditions precedent)
EPL เป็นบริษัทชั้นนำระดับโลกด้านการบรรจุภัณฑ์เฉพาะทาง โดยผลิตหลอดพลาสติกชนิดลามิเนตสำหรับ อุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภค (FMCG) และเวชภัณฑ์ ในขณะที่ Indovida เป็นแพลตฟอร์มบรรจุภัณฑ์ PET ชนิดแข็ง ใช้ในการผลิตพรีฟอร์ม ขวด และฝาปิด โดยมีการดำเนินงานครอบคลุมในตลาดเกิดใหม่หลายแห่ง
การควบรวมกิจการจะเป็นการผสานความเป็นเลิศและความเชี่ยวชาญด้านบรรจุภัณฑ์แบบยืดหยุ่นของ EPL เข้ากับศักยภาพด้านบรรจุภัณฑ์ชนิดแข็งของ Indovida เพื่อสร้างแพลตฟอร์มด้านบรรจุภัณฑ์ที่มีฐานการดำเนินงานครอบคลุมในหลากหลายภูมิภาคได้อย่างกว้างขวางยิ่งขึ้น และยังก่อให้เกิดผู้นำด้านบรรจุภัณฑ์ในตลาดเกิดใหม่ที่ส่งเสริมกัน ขยายขอบเขตในระดับโลก ส่งเสริมศักยภาพการเติบโต ตลอดจนยกระดับอัตรากำไรและผลตอบแทนให้ดียิ่งขึ้น สอดคล้องกับกลยุทธ์ขยายธุรกิจบรรจุภัณฑ์ปลายน้ำ (downstream) เสริมสร้างความแข็งแกร่งของการดำเนินงานในอินเดีย ซึ่งเป็นตลาดที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง โดยการผสานของแพลตฟอร์มดังกล่าวคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากผลิตภัณฑ์ที่มีความหลากหลาย การเกิดประโยชน์ร่วมกันจากการดำเนินงาน และการเข้าถึงลูกค้าใน ตลาดที่มีการเติบโตสูงได้ดียิ่งขึ้น
ทั้งนี้ EPL และ Indovida ได้ลงนามในข้อตกลงขั้นสุดท้าย เพื่อดำเนินการควบรวมกิจการและสร้างบริษัทที่มีรายได้ประมาณ 1 พันล้านเหรียญสหรัฐ พร้อมด้วยมูลค่าประเมินรวม 2 พันล้านเหรียญสหรัฐ สร้างธุรกิจบรรจุภัณฑ์ในตลาดเกิดใหม่ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่ง ผสานโซลูชั่นและศักยภาพด้านบรรจุภัณฑ์ที่เสริมกัน ขยายการเข้าถึงระดับโลก เพิ่มศักยภาพในการเติบโต รวมถึงการปรับปรุงอัตรากำไรและตัวชี้วัดผลตอบแทน
แพลตฟอร์มที่รวมกันจะมีมูลค่ารวมประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย EPL มีมูลค่าอยู่ที่ประมาณ 1.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ (สูงกว่าราคาปิดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา 70%) และ Indovida มีมูลค่าอยู่ที่ประมาณ 0.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดย IVL จะเป็น co-promoter ของบริษัทที่ควบรวมแล้ว โดยถือหุ้นในสัดส่วน 51.8% และ Blackstone จะถือหุ้นในบริษัทที่เกิดจากการควบรวม ในสัดส่วน 16.6%
นายเหมันต์ บักชี (Hemant Bakshi) จะยังคงดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่มต่อไป และกำกับดูแลบริษัทที่ควบรวมแล้ว ขณะที่นาย Sunil Marwah ประธานเจ้าหน้าที่บริหารธุรกิจ Indovida จะยังคงบริหารธุรกิจ Indovida และรายงานตรงต่อนาย Bakshi
นายอาลก โลเฮีย ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่ม IVL กล่าวว่า Indovida ได้รับการพัฒนาให้เป็นแพลตฟอร์มบรรจุภัณฑ์ที่ยึดลูกค้าเป็นศูนย์กลาง และมีความแข็งแกร่งด้านการดำเนินงาน การลงทุนใน EPL ในช่วงเริ่มต้นในสัดส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของเรา สะท้อนถึงความเชื่อมั่นว่า EPL เป็นธุรกิจที่มีความน่าสนใจอย่างยิ่ง และมีศักยภาพในการเติบโตในอนาคต ทั้งในระดับโลกและในประเทศอินเดีย
การผสาน Indovida เข้ากับ EPL ถือเป็นก้าวถัดไปที่มีเหตุผลเชิงกลยุทธ์ และช่วยให้เราสามารถต่อยอดรากฐานดังกล่าวไปสู่รูปแบบบรรจุภัณฑ์และตลาดที่หลากหลายมากยิ่งขึ้น ด้วยขนาดธุรกิจที่รวมกัน ความยืดหยุ่นด้านห่วงโซ่อุปทาน และขีดความสามารถด้านความยั่งยืน บริษัทที่เกิดจากการควบรวมนี้จะอยู่ในตำแหน่งที่แข็งแกร่งในการสร้างมูลค่าในระยะยาวให้แก่ทั้งลูกค้าและผู้ถือหุ้น การควบรวมครั้งนี้ยังช่วยขับเคลื่อนเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของอินโดรามา เวนเจอร์ส ในการขยายการดำเนินธุรกิจในประเทศอินเดียอย่างมีนัยสำคัญ เสริมความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจบรรจุภัณฑ์ปลายน้ำ และตอกย้ำบทบาทของอินเดียในฐานะตลาดการเติบโตสำคัญภายในพอร์ตโฟลิโอระดับโลกของบริษัทฯ
โกลด์แมน แซคส์ จะทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางการเงินสำหรับธุรกรรมนี้ ขณะที่ Trilegal เป็นที่ปรึกษากฎหมายให้แก่ EPL และ Khaitan & Co. รวมถึง Chandhiok & Mahajan เป็นที่ปรึกษากฎหมายให้แก่ Indovida สำหรับอัตราส่วนการแลกหุ้นได้รับการแนะนำจากรายงานการประเมินมูลค่าร่วม โดยผู้ประเมินมูลค่าอิสระที่ได้รับการขึ้นทะเบียน ได้แก่ BDO และ Duff & Phelps และ EY ได้ให้ความเห็นด้านความเป็นธรรมต่ออัตราส่วนการแลกหุ้นดังกล่าว