หุ้น IVL ราคาไหลลง 2.52% มาอยู่ที่ 38.75 บาท ลดลง 1 บาท มูลค่าซื้อขาย 1,041.41 ล้านบาท เมื่อเวลา 11.01 น. โดยเปิดตลาดที่ 39.50 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 39.50 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 38.50 บาท
บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุในบทวิเคราะห์ฯปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ"หุ้น บมจ.อินโดรามา เวนเจอร์ส(IVL)เพราะราคาใกล้เต็มราคาเป้าหมาย 40 บาท อิง PE 12 เท่า ใกล้เคียงกับกลุ่มปิโตรเคมีในภูมิภาค แนวโน้ม 1Q12 จะกลับมามีกำไรจากการบวกกับรายการพิเศษ แต่ Margin ยังอยู่ในระดับต่ำ แต่เนื่องจากกำไรที่ลดลงมากทำให้นักลงทุนไม่สามารถมั่นใจได้ว่า 1H12 IVL จะกลับมามีกำไรเพิ่มขึ้นได้ถึงระดับ 2,000-2,500 ลบ./ไตรมาส อย่างไรก็ตามก็ยังเชื่อว่า IVL จะมามีกำไรกลับมาจากปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นหลังโรงงานที่ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วมกลับมาผลิต แต่ Margin อาจจะยังแคบต่อเนื่องจาก 4Q11
ทั้งนี้ ผลประกอบการ 4Q11 มีขาดทุนสุทธิ 1,457 ลบ. ลดลงจากกำไร 3,603 ลบ. ใน 3Q11 โดยมีค่าความเสียหายน้ำท่วม 1,644 ลบ. และมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 220 ลบ. ส่วนผลการดำเนินงานปกติมีกำไรน้อยมาก ทั้งนี้เป็นเพราะปริมาณการขายลดลงจากผลกระทบน้ำท่วม และราคาสินค้าปรับลงต่ำสุดในรอบปี ทำให้ไตรมาสนี้มีผลขาดทุนจากสต๊อกสินค้า และ Spread Margin ก็ต่ำสุดในรอบปีด้วย ซึ่งโดยรวมเป็นไปตามที่เราและตลาดคาด โดยปริมาณการขายไตรมาสนี้ชะลอตัวกว่า 20%Q-Q จากปัญหาน้ำท่วมโรงงาน PET ที่ลพบุรี ราคาขายของ PTA ปรับลง 6%Q-Q ทำให้มีขาดทุนจากสต๊อกกว่า 1 พันลบ. ที่สำคัญต้นทุนราคาวัตถุดิบ (PX) ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ Gross Margin ใน 4Q11 ลดเหลือ 5.3% จาก 11.0% ใน 3Q11 และ 17.0% ใน 4Q10
IVL ประกาศงบปี 2011 มีกำไรสุทธิ 15,568 ลบ. เพิ่มขึ้น 47.4%Y-Y ตามตลาดคาด ซึ่งส่วนใหญ่เป็นกำไรจากการซื้อกิจการ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 10,154 ลบ. เพิ่มขึ้นเพียง 15.1% จากปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น 37%Y-Y แต่ราคาขายเฉลี่ยโดยรวมลดลงและ Margin แคบลง