หุ้น RCI ราคาวิ่งขึ้น 2.68% มาอยู่ที่ 2.30 บาท เพิ่มขึ้น 0.06 บาท มูลค่าซื้อขาย 14.17 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.08 น. โดยเปิดตลาดที่ 2.32 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 2.32 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 2.30 บาท
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อเก็งกำไร"หุ้น บมจ.โรแยล ซีรามิค อุตสาหกรรม(RCI) ราคาเหมาะสม 2.86 บาท คาดว่าการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้นหลังบมจ.สหโมเสคอุตสาหกรรม (UMI) เข้าถือหุ้น 32% ใน RCI จะเป็นจุดเปลี่ยนในระยะยาว และส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก UMI มีจุดเด่นที่การควบคุมต้นทุน ดังนั้น คาดว่า 3Q55 จะเป็นไตรมาสสุดท้ายที่ขาดทุนสุทธิ และเริ่มมีกำไรตั้งแต่ 4Q55 เป็นต้นไป
ดังนั้น คาดว่าผลประกอบการปี 2556 จะพลิกกลับเป็นกำไรสุทธิได้เป็นครั้งแรกในรอบ 7 ปี ที่ 20 ล้านบาท เนื่องจากการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้นเป็น 72% จากปัจจุบันที่ 67% และส่งผลบวกโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้น ด้านต้นทุนจากการเกิด Synergy กับ UMI จากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร / ยอดขาย ที่คาดว่าจะลดลงเหลือ 23% ในปี 2556 จากปี 2555 ที่ 27% เพราะสามารถใช้ค่าใช้จ่ายทางการตลาดร่วมกัน รวมทั้งระบบ Logistic เพื่อลดต้นทุนค่าขนส่ง และบริษัทจะไม่มีภาระภาษีจ่ายไปอีก 5 ปีข้างหน้า จาก Tax Loss Carry Forward ที่สูงถึง 404 ล้านบาท
นอกจากนี้ คาดหวังการเติบโตต่อเนื่องของกำไรสุทธิในปี 2557 เพิ่มขึ้นถึง +92.7% yoy เป็น 39 ล้านบาท และเป็นหุ้นที่มีการเติบโตของกำไรสุทธิเฉลี่ยต่อปี (CAGR) 4 ปี ข้างหน้าสูงถึง 42%
พร้อมประเมินมูลค่าโดยวิธี DCF อ้างอิง WACC 8% และ Terminal Growth ที่ 3% ได้ราคาเหมาะสมที่ 2.86 บาท และมี PEG จะลดลงจาก 1.1 เท่าในปี 2556 เหลือ 0.5 เท่าในปี 2557 จากการเติบโตของกำไรแบบก้าวกระโดด
อีกทั้ง ปัจจัยบวกช่วงสั้นคือผลประกอบการ 3Q55 ที่คาดว่าจะขาดทุนสุทธิลดลงเหลือเพียง 5-10 ล้านบาท จาก 2Q55 ที่ขาดทุนสุทธิ 27 ล้านบาท และ 41 ล้านบาท ใน 3Q54