หุ้น IRPC ราคาไหลลง 4.82% มาอยู่ที่ 4.34 บาท ลดลง 0.22 บาท มูลค่าซื้อขาย 239.63 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.15 น. โดยเปิดตลาดที่ 4.40 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 4.42 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 4.28 บาท
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ฯว่า บมจ.ไออาร์พีซี (IRPC) ระยะสั้นทิศทางกำไรช่วง 3 เดือนข้างหน้ายังไม่น่าสนใจ, หุ้นมีโอกาสถูกปรับลดประมาณการกำไรปี 2562 ลง เนื่องจากมองว่าการปิดซ่อมบำรุงในไตรมาส 3/62 ไม่ได้อยู่ในสมมติฐาน และนักลงทุนผิดหวังจากประกาศงดจ่ายปันผลงวดครึ่งแรกของปีนี้ เชิงกลยุทธ์แนะนำยังไม่ต้องรีบเข้าลงทุน พร้อมปรับราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2562 ลงเป็น 5.00 บาท (เดิม 5.10 บาท) อ้างอิงค่าเฉลี่ย P/BV ในอดีต 10 ปี -1.0SD ที่ 1.15x ทางพื้นฐานคงคำแนะนำ "เก็งกำไร" จากความน่าสนใจของมาตรการ IMO ซึ่งอาจต้องรอถึงช่วงปลายปี
ทั้งนี้ หยวนต้าฯได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2562-63 ลง 28-37% เป็น 3,835 ล้านบาท (-50% YoY) และ 6,204 ล้านบาท (+62% YoY) ตามลำดับ โดยปรับสมมติฐานหลักดังนี้ 1) มาร์จิ้นธุรกิจปิโตรเคมีลง 15-14% มาอยู่ที่ US$5.5/bbl และ US$5.9/bbl ตามลำดับ สะท้อนสงครามการค้าที่ยืดเยื้อ และอุปสงค์ที่ต่ำกว่าคาด 2) อัตรากำลังกลั่นปี 2562-63 ลง 4% เป็น 94% และ 96% ตามลำดับ
สำหรับแนวโน้มไตรมาส 3/62 คาดผลประกอบการจะฟื้นตัว QoQ แต่ยังอยู่ในระดับที่ไม่โดดเด่น เพราะแม้มีปัจจัยหนุนจากค่าการกลั่นสิงคโปร์ที่สูงขึ้น (3QTD เท่ากับ US$6.8/bbl +100% QoQ, +11% YoY) และการเริ่มส่งออกน้ำมันเตากำมะถันต่ำ (LSFO) ได้ครั้งแรกเดือนก.ค. อย่างไรก็ตาม มองว่าปัจจัยบวกดังกล่าวจะถูกฉุดด้วย 1) ต้นทุนน้ำมัน Crude premium และค่าขนส่งที่สูงขึ้น (ล่าสุด 3QTD อยู่ที่ US$3.5/bbl +25% QoQ) 2) ส่วนต่างราคาปิโตรเคมียังไม่ฟื้นตัว
นอกจากนี้ 3) บริษัทแจ้งว่าเตรียมปิดซ่อมหน่วยกลั่นน้ำมันที่ 1 ราว 2 สัปดาห์ ในเดือนส.ค. ทำให้อัตรากำลังผลิต 3Q62 จะเหลือ 90% และเป็น Downside ต่อประมาณการ เพราะเชื่อว่าแผนปิดซ่อมดังกล่าวไม่อยู่ในสมมติฐานก่อนหน้า